Reunião do Comitê de Investimentos do Instituto de Previdência Municipal de Ubatuba – IPMU, realizada aos seis dias do mês de abril do ano de dois mil e vinte e seis, às nove horas e trinta minutos, por meio de videoconferência, utilizando a plataforma Microsoft Teams. Participaram da reunião os membros do Comitê de Investimentos: Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, Lucas Gustavo Ferreira Castanho, Marcelo da Cruz Lima e Sirleide da Silva. Registrou-se a presença do Gestor de Recursos Wellington Diniz, do Diretor Administrativo Antonio Marques de Oliveira, da Diretora de Seguridade e Benefícios Karen Sonoyo Yamamoto, dos membros do Conselho Fiscal Antonio Berti Gomes e Cícero José de Jesus Assunção, bem como dos representantes da Diretoria Executiva Bruno Hanazaki Miranda e Marcia Conceição Fernandes Famadas Rolim. A reunião contou, também, com a participação dos representantes do Banco do Brasil, Ricardo Garutti Gomes Andreatta e Luiz Eduardo Kazok Michelon, que realizaram apresentação institucional, abrangendo o cenário do mercado financeiro, perspectivas econômicas e a análise da carteira de investimentos do IPMU. 1. Análise do Cenário Macroeconômico. Foi apresentada análise técnica do cenário econômico global e doméstico, destacando-se: Cenário Internacional (Persistência de tensões geopolíticas, elevando a aversão ao risco nos mercados globais; Manutenção de política monetária restritiva nos Estados Unidos, com perspectiva limitada de redução de juros no curto prazo; Pressão nos preços de commodities, com impactos relevantes sobre inflação e volatilidade). Cenário Nacional (Projeção de crescimento econômico moderado, em torno de 2,1% para o exercício de 2026; Inflação sob controle, com estimativa próxima de 3,8% ao final do período; Indícios de início de ciclo de redução da taxa SELIC, com expectativa de convergência para aproximadamente 12,25%). Diante do exposto, concluiu-se que o cenário permanece favorável à renda fixa, especialmente em estratégias vinculadas à curva de juros. 2. Análise Da Carteira De Investimentos. Na sequência, foi apresentada a composição atual da carteira de investimentos do IPMU, evidenciando-se: predominância de aplicações em renda fixa, representando aproximadamente 96% do total dos recursos; baixa exposição a ativos de maior risco, como renda variável e investimentos no exterior e elevada concentração em ativos indexados ao CDI. O patrimônio consolidado do Instituto encontra-se na ordem de aproximadamente R$ 650 milhões, refletindo um perfil de investimento conservador/moderado, em consonância com a Política de Investimentos vigente. 3. Desempenho Dos Fundos Analisados. Fundos Indexados ao IRF-M (Prefixados): Rentabilidade acumulada em 12 meses de aproximadamente 17,64%; Aderência satisfatória ao benchmark; Desempenho favorecido pelo comportamento da curva de juros. Fundos Indexados ao IMA-B (Inflação): Rentabilidade acumulada em 12 meses de aproximadamente 14,33%; Atuação como instrumento de proteção inflacionária; Volatilidade compatível com a estratégia. Fundos de Crédito Privado: Rentabilidade próxima de 14,66% em 12 meses; Performance superior ao CDI (cerca de 102%); Baixo risco e elevada previsibilidade de retornos. Fundos de Renda Variável – Exterior: Rentabilidade acumulada em 12 meses de aproximadamente 22,30%; Maior volatilidade no curto prazo; Relevante influência da variação cambial. 4. Análise De Risco. Foram avaliados os principais riscos associados à carteira, com as seguintes conclusões: Risco de mercado: moderado, em função da exposição à curva de juros; Risco de crédito: baixo, considerando a predominância de ativos soberanos; Risco de liquidez: baixo, dada a natureza dos fundos investidos; Risco cambial: controlado, em razão da baixa exposição ao exterior; Risco regulatório: moderado, em virtude da adaptação à Resolução CMN nº 5.272/2025. 5. Diretrizes E Estratégias De Investimento. Após análise técnica e discussões, foram destacadas as seguintes diretrizes: Curto Prazo (Manutenção da elevada alocação em ativos pós-fixados/CDI; Incremento gradual em fundos prefixados/IRF-M e Ampliação da exposição em ativos indexados à inflação/IMA-B). Médio Prazo (Avaliação da ampliação da alocação em fundos de vértice; Monitoramento contínuo da evolução da curva de juros). Longo Prazo (Diversificação gradual da carteira; Avaliação criteriosa da exposição à renda variável; Manutenção do foco no cumprimento da meta atuarial). 6. Discussões e Manifestações. Durante a exposição, os membros do Comitê realizaram diversas considerações e questionamentos técnicos, com ênfase na aderência das estratégias ao perfil conservador/moderado do Instituto, bem como à necessidade de preservação do equilíbrio atuarial e otimização da relação risco-retorno.
