Reunião Virtual do Comitê de Investimentos do Instituto de Previdência Municipal de Ubatuba – IPMU, realizada aos dezenove dias do mês de maio de 2020, às dez horas, através de aplicativo de mensagem instantânea, “WhatsApp”, devido a pandemia do Covid-19, em atendimento ao Parecer Jurídico 032/2020, Portaria IPMU 016/2020 e ao Decreto Municipal 7306/2020 que estabeleceram procedimentos de isolamento social no âmbito da Administração Pública Municipal, onde conectaram-se, Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, Marcelo da Cruz Lima e Sirleide da Silva. Todos os relatórios e informativos da pauta foram encaminhados por meio eletrônico.
Pauta:
Credenciamento de fundo de investimentos, conforme Resolução CMN nº 4.695/2018, que alterou a Resolução CMN nº 3.922/2010 IPMU/051/2020 – Santander Global Equities Multimercado Investimentos no Exterior – CNPJ 17.804.792/0001-50, conforme documentos de análise de credenciamento e relatório da consultoria financeira, que registra as premissas do fundo de investimentos, bem como julga apto a receber recursos financeiros do RPPS. O fundo tem por objetivo investir no mercado de ações global, de forma ativa. Enquadramento: Artigo 9º A, inciso II, segmento investimento no exterior. Limite de alocação: até 10% em relação aos recursos do RPPS e até 5% do patrimônio do fundo. Gestor: Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda. Administrador: Banco Santander Brasil S.A. Cotistas: 16 (dez2013), 16 (dez2014), 36 (dez2015), 28 (dez2016), 23 (dez2017), 31 (dez2018), 25 (dez2019), 27 (jan2020), 29 (fev2020), 28 (mar2020), 30 (abr2020), e 49 (13/05/2020). Patrimônio: R$ 19.968.074,71 (dez2013), R$ 22.395.896,87 (dez2014), R$ 67.122.387,23 (dez2015), R$ 61.591.062,21 (dez2016), R$ 96.183.078,97 (dez2017), R$ 257.810.092,89 (dez2018), R$181.058.265,14 (dez2019), R$201.939.971,31 (jan2020), R$208.246.709,30 (fev2020), R$203.837.556,54 (mar2020), R$251.486.113,05 (abr2020) e R$276.030.795,72 (13/05/2020). Rentabilidade: 10,5% (2013), 15,10% (2014), 42,00% (2015), -11,0%0 (2016), 22,60% (2017), 4,52% (2018), 25,90% (2019), 5,73% (jan/2020), 0,29% (fev/2020), -1,20% (mar/2020) e 19,14% (abr/2020). Benchmark: CDI.
Processo IPMU/025/2019, referente ao estudo de ALM Asset Liability Management. Conforme contrato, a consultoria complementou o relatório de 10/2019 com os dados da Avaliação Atuarial 2019. O estudo trouxe uma visão da estratégia de alocação dos recursos financeiros adequada ao passivo atuarial do IPMU, demonstrando os valores necessários para pagamento de benefícios previdenciários futuros, considerando a rentabilidade proporcionada por cada ativo atrelado ao prazo em que os recursos são mantidos no mercado financeiro. O ALM é uma forma de auxiliar na definição de como serão alocados os valores recebidos pelas entidades nas mais variadas classes de ativos, considerando variáveis como CDI, inflação, renda variável, dentre outros. É uma ferramenta importante no gerenciamento do ativo e o passivo atuarial, fazendo com que a carteira de investimentos tenha o menor risco com o melhor retorno possível. Estratégia trazida pelo estudo ALM, com a realocação de recursos ao longo do tempo, para ajuste da carteira em 10/2019: risco (5,44%), retorno (6,09%), meta atuarial (6,00%), Selic/CDI (15,00%), IMA-B (51,07%), Ibov (8,93%) e Small (25,00%). Estratégia trazida pelo estudo ALM, com a realocação de recursos ao longo do tempo, para ajuste da carteira em 04/2020: risco (4,27%), retorno (5,90%), meta atuarial (5,86%), Selic/CDI (8,70%), IMA-B (74,17%), Ibov (3,55%) e Small (13,58%). Comparativo da carteira de Investimentos do IPMU em 10/2019: Selic/CDI (4,57%), IMA-B 5 (8,59%), IMA-B (25,52%), IMA-B 5+ (13,41%), IMA-Geral ex-C (15,17%), IPCA (27,96%), IGPM (4,78%), Ibov (0,00%), Small (0,00%). Comparativo da carteira de Investimentos do IPMU em 04/2020: Selic/CDI (11,90%), IMA-B 5 (1,63%), IMA-B (25,12%), IMA-B 5+ (6,97%), IMA-Geral ex-C (15,47%), IPCA (33,52%), IGPM (4,94%), Ibov (0,45%), Small (0,00%).
Análise conjuntural de mercado e monitoramento das variáveis macroeconômicas, no fechamento do 1º quadrimestre de 2020, processo IPMU/079/2020. Relatórios de investimentos, boletim Focus e perspectivas do cenário econômico, demonstram os fatos que abalaram a economia brasileira e mundial, em consequência da reação do mercado financeiro nacional e global devido a pandemia do coronavírus, culminando com o desempenho insatisfatório da Carteira de Investimentos e comprometendo a meta atuarial. Análise da rentabilidade dos indicadores financeiros de abril e dos primeiros dias de maio/2020. No decorrer do mês de maio até o dia 15, os resultados dos indicadores estão negativos. No segmento de renda fixa, o IMA-B e IMA-B 5+ continuam com performance negativa. No segmento de renda variável, todos os indicadores estão com performance negativa.
Rentabilidade dos principais indicadores de renda fixa até 15/05/2020: IRFM 1 (0,2144% mês/ 2,1028% ano), IRFM 1+ (-0,0786% mês/ 2,8808% ano), IRFM Total (0,0194% mês/ 2,6105% ano), IMAB-5 (0,5875% mês/ 0,4985% ano), IMAB-5+ (0,4034% mês/ -2,0913% ano), IMAB-Total (0,347% mês/-0,8702% ano),IMA-Geral ex-C (0,15855% mês/ -0,1846% ano), IDKA IPCA 2 (0,2394% mês/ 0,9191% ano) e CDI (0,1222% mês/ 1,4237% ano).
Rentabilidade dos principais indicadores de renda variável até 15/05/2020: Ibovespa (-3,66% mês/ -32,94% ano), IBRX-50 (-3,60% mês/ -33,54% ano), Imobiliário (15,64% mês/ -50,54% ano), Iconsumo (-3,94% mês/ -27,78% ano), Small Caps (10,86% mês/ -41,23% ano) e Idividendos (6,95% mês/ -33,61% ano).
Carteira de Investimentos, em abril até chegou a apresentar uma recuperação mais robusta, mas que foi esvaziada pelos eventos políticos da última semana do mês. O saldo das aplicações financeiras em 2020 vem sofrendo com a volatilidade do mercado financeiro, devido a evolução da crise Covid 19. No fechamento do mês a carteira de investimentos apresentou valorização, acompanhando o comportamento do mercado no período, com rentabilidade de R$ 2.705.087,46 (dois milhões setecentos e cinco mil oitenta e sete reais e quarenta e seis centavos), quando comparada com o fechamento de março/2020, com patrimônio financeiro de R$ 393.362.678,19 (trezentos e noventa e três milhões trezentos e sessenta e dois mil seiscentos e setenta e oito reais e dezenove centavos). O IPMU encerrou 2019 com patrimônio financeiro em R$ 401.568.842,56 (quatrocentos e um milhões quinhentos e sessenta e oito mil oitocentos e quarenta e dois reais e cinquenta seis centavos). A rentabilidade dos investimentos entre janeiro/abril foi negativa em R$ 6.224.309,31 (seis milhões, duzentos e vinte e quatro mil trezentos e nove reais e trinta e um centavos). O fraco desempenho nos investimentos refletiu a grande volatilidade dos mercados financeiros devido a pandemia do “coronavírus”. Enquadramento: Todos os investimentos do IPMU estão aderentes com relação a Resolução CMN 3922/2010, alterada pela Resolução CMN 4392/14, 4604/17 e 4695/18 e a Política de Investimentos para o exercício de 2020: 15,60% (títulos do tesouro nacional -renda fixa artigo 7 I alínea A), 55,95% em fundos 100% títulos públicos – renda fixa artigo 7 I alínea b), 28% (fundos de renda fixa – artigo 7 IV alínea a) e 0,45% (fundos de renda variável – artigo 8 II Alina A). Relatório Risco x Retorno: No encerramento de abril/2020, o VaR da carteira do IPMU apresentou-se abaixo do limite do segmento de renda fixa (5,00%) e do segmento de renda variável (20%) estipulados na Política de Investimentos: Renda Fixa (0,23% janeiro/ 0,33% fevereiro)/ 2,03% março e 1,26% abril) e Renda Variável (0,00% janeiro/ 0,00% fevereiro)/ 11,89% março e 5,75% abril). O VaR calculado mede a perda máxima da carteira em relação aos valor de mercado, o que no mês correspondeu a R$ 4.956.369,78 (quatro milhões novecentos e cinquenta e seis mil trezentos e sessenta e nove reais e setenta e oito centavos) na Renda Fixa e R$ 101.688,78 (cento e um mil seiscentos e oitenta e oito reais e setenta e oito centavos). Rentabilidade x Meta atuarial. O desempenho geral da carteira de investimento no encerramento do mês do 1º quadrimestre de 2022 foi insatisfatório, notadamente sofrendo com a evolução da crise do “Coronavírus”, refletindo o pessimismo e a volatilidade do mercado financeiro, que influenciou significativamente a meta atuarial no período. Diferente do mês de março (resultado foi comprometido principalmente pelo desempenho ruim dos investimentos em fundos IMA – parte longa) o mês de abril observou-se uma leve recuperação. A rentabilidade consolidada da carteira do IPMU nos quatro primeiros meses de 2020 foi negativa em -1,68%, para uma meta atuarial de 2,74% no período. No ano (-1,68% patrimônio/ 2.19% meta atuarial), 03 meses (-2,12% patrimônio/ 1,49% meta atuarial), 06 meses (-1,68% patrimônio/ 4,98% meta atuarial), 12 meses (8,99% patrimônio/ 8,59% meta atuarial), 24 meses (20,50% patrimônio/ 20,89% meta atuarial) e 36 meses (32,57% patrimônio/ 30,25% meta atuarial).
Deliberação. 1-) Estudo ALM (Asset Liability Management): a necessidade de intensificar a busca de rentabilidade dos investimentos principalmente com cenário de redução da Taxa Selic, com elevação de risco, através de gestão ativa, para obtenção de retornos mais atraentes que se aproxime da meta atuarial, ficou prejudicada neste momento de grande instabilidade nos mercados financeiros, devido a pandemia do coronavírus. Suspensão da implementação das sugestões apresentadas no relatório. 2-) Credenciamento de fundo de investimentos: credenciamento de fundo de investimentos, Santander Global Equities Multimercado Investimentos no Exterior. O fundo não receberá aporte no momento e terá acompanhamento do seu desempenho pelos próximos meses. 3-) Fundos de renda variável: apesar da baixa exposição no segmento (0,44% do PL), e do índice Ibovespa ter caído bastante e “parecer” estar num nível interessante (fechamento em fevereiro aos 104,1 mil pontos e fechamento o dia 30/04 aos 80.505 mil pontos), manter cautela no aporte neste tipo de investimento, principalmente por conta da volatilidade que ainda o mercado pode apresentar no curto prazo. Não se tem convicção de que o pior já passou. O risco ainda é alto para utilizar da estratégia de elevação do risco nos investimentos. Alterar a estratégia de alongamento da carteira de investimentos aprovada para o exercício de 2020, conforme estudo ALM Asset Liability Management. 4-) Caixa Econômica Federal: aportar os recursos da contribuição previdenciária para o fundo de investimentos Caixa Renda Fixa Ativa Longo Prazo (CNPJ 35.536.532/0001-22). 5-) Folha de Pagamento: para cobertura da folha de pagamento, realizar resgate do fundo de investimentos Santander Renda Fixa Ativo FIC FI (CNPJ 26.507.132/0001-06). 6-) Manutenção das aplicações, sem realizar realocação de recursos.
Assuntos diversos: a-) Portaria nº 9.907 de 14/04/2020 do Ministério da Economia / Secretaria Especial de Previdência e Trabalho. A Portaria publicada no Diário Oficial da União no dia 27/Abril/2020, estabelece parâmetros para o atendimento, pelos dirigentes, gestores de recursos e membros dos conselhos e comitês dos RPPSs aos requisitos mínimos previstos no art. 8º-B da Lei nº 9.717, de 27 de novembro de 1998, e dá outras providências, que terá vigor 60 (sessenta) dias após sua publicação, prazo limite até a data de 24 de junho de 2020. A nova regra vale tanto para os ocupantes atuais dos cargos como para os que forem nomeados a partir desta data. Segundo a portaria, a partir de 2021, esses profissionais deverão ter formação superior, experiência na respectiva área de trabalho, não ter incidido em situações de inelegibilidade e possuírem certificação adequada. A implementação das medidas será gradativas. Modelo de declaração e links para solicitação das certidões para comprovação dos antecedentes criminais, necessárias para atender as recomendações da portaria serão encaminhados por e-mail; b-) Semana on-line de Investimentos para os RPPS Abipem (Evento realizado pela Abipem em parceria com a XP Investimento, realizado nos dias 04, 05, 06 e 07 de maio. Apresentações disponibilizadas no site www.abipem.org.br/tvabipem) e c-) Seminário de Investimentos ABIPEM, realizado em parceria com a Vinci Partners (Evento realizado pela Abipem em parceria com a Vinci Partners, nos dias 18, 19 e 20 de maio. Apresentações disponibilizadas no site www.abipem.org.br/tvabipem).
