Reunião do Comitê de Investimentos do Instituto de Previdência Municipal de Ubatuba – IPMU, realizada no dia 17 de Janeiro de 2019, às nove horas, na sala de reuniões da sede do IPMU, onde compareceram os membros, conforme Portaria IPMU nº 043/2018: Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, Marcelo da Cruz Lima, Silvia Moraes Stefani Lima e Sirleide da Silva.
Pauta:
Relatório sobre o mercado financeiro no fechamento do mês de dezembro/2018, conforme processo IPMU/195/2018.
Desempenho dos Principais Indicadores Econômico em 2018: CDI (0,49,36% mês e 6,4214% ano), IRFM 1 (0,5575% mês / 6,9745% ano), IDKA 2 (1,2537% mês / 9,7540% ano), IMA-B 5 (1,3631% mês / 9,8655% ano), IRFM Total (1,5339% mês / 10,7322% ano), IMA Geral ex-C (1,1797% mês / 9,7956% ano), IRFM 1+ (1,9246% mês / 12,2671% ano), IMA-B Total (1,6494% mês / 13,0587% ano), IMA-B 5+ (1,8785% mês / 15,4051% ano), Ibovespa (-1,81% mês / 15,03% ano), IBRX-50 (-2,11% mês / 14,53% ano), Small Caps (2,10% mês / 8,13% ano), Imobiliário (6,53% mês e 6,99% ano) e Dividendos (0,65% mês e 15,95% ano).
Carteira de Investimentos. O saldo das aplicações financeiras no encerramento do mês de dezembro apresentou valorização em relação ao fechamento do mês de novembro, passando de R$ 340.752.043,69 (trezentos e quarenta milhões setecentos e cinquenta e dois mil quarenta e três reais e sessenta e nove centavos), para R$ 347.492.604,50 (trezentos e quarenta e sete milhões quatrocentos e noventa e dois mil seiscentos e quatro reais e cinquenta centavos)
Meta Atuarial, a Carteira de Investimentos apresentou bom desempenho no consolidado no período: 9,59% meta atuarial e 9,72% patrimônio.
Enquadramento. Todos os fundos de investimentos estão enquadrados conforme Resolução CMN 3.922/2010, alterada pela Resolução CMN 4.604/2017 e 4.695/2018, Política de Investimentos e com aderência quanto a rentabilidade e aos riscos.
Duration das Aplicações: 29,65% das aplicações financeiras estão alocadas em fundos de curto prazo (DI/Fundos Híbridos), 16,24% das aplicações financeiras estão alocadas em fundos de médio prazo (IMA-B 5) e 54,10% das aplicações financeiras estão alocadas em fundos de longo prazo (IMA-B/ IMA-Geral/ Fundo Títulos 2019/ Títulos Públicos 2021/ Fundo Títulos 2022 e Títulos Públicos 2021 e 2024).
Aplicação por Instituição Financeira. Estão credenciadas junto ao IPMU cinco instituições financeiras: Caixa Econômica Federal (R$ 117.990.844,76 / 33,95% do PL do IPMU), Banco do Brasil (R$ 73.809.453,00 / 21,24% do PL do IPMU), Santander (R$ 57.852.963,99 / 16,65% do PL do IPMU), Itaú (R$ 20.637.682,40 / 5,94% do PL do IPMU) e Bradesco (R$ 20.290.631,25 / 5,84% do PL do IPMU). A Carteira de Títulos Públicos encerrou o período com R$ 56.911.029,10, representando 16,38% do PL do IPMU.
Rentabilidade. Retorno dos fundos de investimentos no encerramento de 2018: Títulos Públicos 2021 (14,75%), Caixa FI Brasil IMA-B Títulos Públicos Renda Fixa (12,837%), Títulos Públicos 2024 (12,040%), BB Previdenciário RF TP XI 2022 (10,568%), BB Previdenciário Renda Fixa Alocação Ativa (9,904%), Santander FIC IMA-B 5 Títulos Públicos Renda Fixa (9,65%), Itaú Institucional Alocação Dinâmica (8,23%), Caixa Brasil Gestão Estratégica Renda Fixa (7,815%), Santander Institucional DI (6,35%), Bradesco FI Referenciado DI Premium (6,33%), Bradesco Institucional FI RF Títulos Públicos 2019 (6,20%).
Diversificação. O IPMU mantém 100% dos recursos financeiros aplicados no segmento de renda fixa: Fundos DI e Híbridos (R$ 103.044.794,81 / 29,65% do PL), IMA-B 5 (R$ 56.439.335,60 / 16,24% do PL), Fundos IMA-B (R$ 51.302.817,33 / 14,76% do PL), IMA-Geral (R$ 67.731.632,55 / 19,49% PL), Títulos Públicos IPCA 2024 (R$ 38.643.016,21 / 11,12% do PL), Títulos Públicos IGPM 2021 (R$ 18.268.012,89 / 5,26% do PL), Fundo Títulos Públicos 2019 (R$ 5.985.174,66 / 1,72% PL) e Fundo Títulos Públicos 2022 (R$ 6.077.820,45 / 1,75% PL).
Analise de fundos de investimentos para credenciamento, conforme informações da CVM – Comissão de Valores Mobiliários, em atendimento a Resolução CMN nº 3.922/2010, alterada pela Resolução CMN nº 4.604/2017 e Portaria nº 519/2011, que dispõe sobre as aplicações dos recursos financeiros dos Regimes Próprios de Previdência Social.
1) Processo IPMU/057/2018, referente ao fundo de investimentos Bradesco Institucional FIC FI RF IMA-B (CNPJ 08.702.798/0001-25). Conforme análise efetuada e dentro dos limites demonstrados nos documentos acostados no processo, o fundo está apto a receber recursos financeiros do IPMU.
2) Processo IPMU/058/2018, referente ao fundo de investimentos Bradesco Institucional FIC FI RF IMA-B 5 (CNPJ 20.216.216/0001-04). Conforme análise efetuada e dentro dos limites demonstrados nos documentos acostados no processo, o fundo não está apto a receber recursos financeiros do Instituto de Previdência Municipal de Ubatuba – IPMU, considerando que o Regulamento do fundo apresenta a permissão para investimento em créditos securitizados e CRA, ativos estes vedado pela Resolução CMN nº 3.992/10 com a nova redação dada pela Resolução CMN nº 4.604/17 e a Nota Técnica SEI nº 12/2017/CGACI/SRPPS/SPREV, do Ministério da Fazenda.
3) Processo IPMU/065/2018, referente ao fundo de investimentos, Caixa FIC Multimercado Renda Variável 30 longo Prazo (CNPJ 03.737.188/0001-43). Conforme análise efetuada e dentro dos limites demonstrados nos documentos acostados no processo, o fundo está apto a receber recursos financeiros do IPMU.
4) Processo IPMU/079/2018, referente ao fundo de investimentos BB Previdenciário Multimercado (CNPJ 10.418.362/0001-50). Conforme análise efetuada e dentro dos limites demonstrados nos documentos acostados no processo, o fundo está apto a receber recursos financeiros do Instituto de Previdência Municipal de Ubatuba – IPMU.
5) Processo IPMU/113/2018, referente ao fundo de investimentos ITAÚ Institucional Ações Phoenix FIC FI (CNPJ 23.731.629/0001-07). Conforme análise efetuada e dentro dos limites demonstrados nos documentos acostados no processo, o fundo está apto a receber recursos financeiros do IPMU.
6) Processo IPMU/118/2018, referente ao fundo de investimentos Safra Executiv 2 Fundo de Investimentos Renda Fixa (CNPJ 10.787.647/0001-69). Conforme Política de Investimentos do IPMU aprovado para o exercício de 2019, as aplicações financeiras do IPMU somente poderão ser realizadas em fundos de investimentos e/ou demais ativos financeiros cujos gestores figurem entre os 10 (dez) primeiros classificados no Ranking de Gestão de Instituições Financeiras e Assets por Patrimônio sob Gestão da ANBIMA (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais). A gestora J. Safra Asset Management Ltda., CNPJ nº 62.180.047/0001-31 atende aos critérios da Política de Investimentos do IPMU para o exercício de 2019, ocupando a 6º colocação do rating de gestão da ANBIMA, base novembro/2018. A administradora J. Safra Asset Management Ltda., CNPJ nº 62.180.047/0001-31, não atende aos atende aos critérios da Política de Investimentos do IPMU para o exercício de 2019, ocupando a 11º colocação do rating de gestão da ANBIMA, base novembro/2018. O conservadorismo do IPMU na composição dos investimentos também se reflete na escola dos gestores e administradores. Atualmente os bancos selecionados para receberem os recursos são os maiores de acordo com o rating da ANBIMA – Associação Brasileira de Entidades dos Mercados Financeiros e de Capital. Conforme análise efetuada e dentro dos limites demonstrados nesse no relatório, podemos concluir que o fundo não está apto a receber recursos financeiros IPMU.
7) Processo IPMU/197/2018, referente aos fundos de investimentos SICREDI FI Institucional RF Referenciado IRF-M 1 (CNPJ 19.196.599/0001-09), SICREDI FIC FI Institucional RF Referenciado IMA-B Longo prazo (CNPJ 11.087.118/0001-15), SICREDI FIC FI RF Performance Longo Prazo (CNPJ 07.277.931/0001-80), SICREDI FI Institucional RF Referenciado IRF-M Longo Prazo (CNPJ 13.081.159/0001-20) e SICREDI FIC Ações Ibovespa (CNPJ 06.051.151/0001-55). Conforme Política de Investimentos do IPMU aprovado para o exercício de 2019, as aplicações financeiras do IPMU somente poderão ser realizadas em fundos de investimentos e/ou demais ativos financeiros cujos gestores figurem entre os 10 (dez) primeiros classificados no Ranking de Gestão de Instituições Financeiras e Assets por Patrimônio sob Gestão da ANBIMA. A gestora Confederação Interestadual das Cooperativas Ligadas ao Sicredi, inscrita no CNPJ sob no 03.795.072/0001-60, ocupando a 17º colocação do rating de gestão da ANBIMA, base novembro/2018. A gestora Schroder Investment Management Brasil Ltda., CNPJ nº 92.886.662/0001-29, ocupando a 36º colocação do rating de gestão da Anbima, base novembro/2018. A administradora Banco Cooperativo Sicredi S.A., CNPJ nº 01.181.521/0001-55, ocupando a 16º colocação do rating de gestão da ANBIMA, base novembro/2018. O conservadorismo do IPMU na composição dos investimentos também se reflete na escola dos gestores e administradores. Atualmente os bancos selecionados para receberem os recursos são os maiores de acordo com o rating da ANBIMA. Conforme análise efetuada e dentro dos limites demonstrados nesse no relatório, podemos concluir que os fundos não estão aptos a receberem recursos financeiros do IPMU.
Estratégia de Investimentos. Considerando dados do mercado financeiro no encerramento de dezembro/2018 e nos primeiros dias do mês de janeiro/2019, bem como as perspectivas para o curto prazo, foi aprovado por unanimidade:
1) Acompanhamento das informações sobre as adequações da Resolução CMN 4.695/18, divulgadas pelos Gestores dos Fundos de Investimentos e pela Consultoria Financeira, para em data oportuna, avaliar os impactos futuros e possíveis adequações da Carteira de Investimentos.
2) Os recursos novos referentes a Contribuição Previdenciária, Comprev e Parcela da Dívida Previdenciária direcionados para ativos indexados ao CDI, IMA-B 5 ou aos fundos híbridos pertencentes a carteira de investimentos. A escolha do fundo deverá observar a melhor rentabilidade, menor risco e maior liquides. Os recursos continuarão sendo utilizados para pagamento dos benefícios de aposentadoria e pensão, bem como para as despesas com a taxa de administração.
3) Manutenção das aplicações até a próxima reunião onde será analisado o relatório anual das aplicações financeiras e posicionamento dos gestores e consultoria financeira. Tendo em vista a queda da rentabilidade os fundos mais conservadores, pode ser necessário adicionar um pouco mais de risco aos investimentos para obtenção de melhores resultados, com a diversificação da carteira, buscando alternativas com melhores chances de obter ganhos através de produtos que possuem estratégias mais ativas e dinâmicas, buscando oportunidades num horizonte de médio e longo prazo. Com a inflação controlada, taxa Selic em patamares de um dígito, expectativa de cenário de desenvolvimento da economia do país nos próximos anos, retomada das discussões sobre as aprovações das reformas, entre outros indicadores de crescimento, poderá ter impacto nos papéis de longo prazo, podendo não ser mais interessante permanecer com a carteira posicionada no curto prazo.
Diversos
1) 1º Congresso Brasileiro de Investimentos dos RPPS.
2) Próxima reunião 30/01/2019 – 9h
