Reunião do Comitê de Investimentos do Instituto de Previdência Municipal de Ubatuba – IPMU, realizada aos vinte e dois dias do mês de janeiro de dois mil e vinte e um, às cartorze horas, na sala de reuniões da sede do IPMU.
Pauta:
Relatório Financeiro referente ao mês de dezembro/2020, conforme processo IPMU/203/2020. Análise conjuntural de mercado econômico, mercado financeiro e monitoramento das variáveis macroeconômicas. Dezembro foi marcado pelo início da vacinação contra o covid-19 em diversos países, começando pela Inglaterra. Depois do período de impasse, o Reino Unido e a União Europeia chegaram a um acordo comercial sobre as relações entre as partes após o Brexit, selando assim a saída britânica do bloco. No Brasil, ainda não foi iniciada a campanha de vacinação e continua a alta nos números de casos e mortes por coronavírus. Muitos Estados voltaram a adotar medidas mais restritivas de distanciamento para evitar aglomerações nas festas de final de ano. Do ponto de vista de política monetária, os dois principais Bancos Centrais do mundo, Fed e BCE, tomaram decisões que passam a mensagem de acomodação até onde a vista alcança. O último mês de um ano atípico termina de forma mais otimista, com a aprovação da utilização emergencial de vacinas em diversos países, uma campanha global de vacinação se inicia. Nos últimos meses, a força da segunda onda da pandemia, a maior certeza com relação ao risco de reinfecção e a identificação no Reino Unido de uma variante que acelera a transmissão mostram que apenas a vacinação em massa é solução definitiva para a pandemia. Neste sentido, de acordo com os analistas, combinado com os estímulos monetários e fiscais introduzidos, uma campanha de vacinação global bem sucedida cria um ambiente favorável para uma recuperação rápida da economia global ao longo de 2021. Do ponto de vista de valuation, a bolsa brasileira continua tendo um potencial de alta razoável, mesmo adotando premissas conservadoras para os lucros das empresas. Continuidade de visão favorável para o mercado de ações, dada a perspectiva de juros baixos no Brasil e no exterior, que deve estimular a trajetória de recuperação da atividade e o crescimento dos resultados das empresas em 2021.
Carteira de Investimentos. No encerramento de 2019 a carteira de investimentos do IPMU era de R$ 401.568.842,56 (quatrocentos e um milhões quinhentos e sessenta e oito mil oitocentos e quarenta e dois reais e cinquenta e seis centavos) e no encerramento de 2020, passou para R$ 424.595.773,03 (quatrocentos e vinte e quatro milhões quinhentos e noventa e cinco mil setecentos e setenta e três reais e três centavos). A Carteira de Investimentos sofreu ao longo do ano com a crise econômica global provocada pelo “coronavírus”. O resultado obtido no encerramento do exercício, abaixo da meta atuarial estipulada na Avaliação Atuarial (INPC + 5,86%), foi muito significativo, em um cenário extremamente desafiador, considerando a grande volatilidade enfrentada nas aplicações financeiras, tanto no segmento de renda fixa quanto no segmento de renda variável, menor taxa de juros da história do Brasil, além das questões políticas nacionais. A rentabilidade acumulada dos investimentos entre janeiro/dezembro foi de R$ 25.200.577,43 (vinte e cinco milhões duzentos mil quinhentos e setenta e sete reais e quarenta e três centavos).
Análise de Liquidez. Na carteira de investimentos, 82,22% das aplicações financeiras tem liquidez de até 30 dias.
Enquadramento. Todos os investimentos do IPMU estão aderentes com relação à Resolução CMN 3922/2010 e suas alterações e com a Política de Investimentos para o exercício de 2020.
Rentabilidade x Meta atuarial. No ano (6,3150% patrimônio/ 11,6108% meta atuarial), 03 meses (4,5707% patrimônio/ 4,8245% meta atuarial), 06 meses (5,2414% patrimônio/ 8,1605% meta atuarial), 24 meses (23,4201% patrimônio/ 23,6315% meta atuarial) e 36 meses (35,3824% patrimônio/ 35,4720% meta atuarial).
Resultado dos Investimentos. No encerramento de 2020, a melhor aplicação no consolidado com relação a rentabilidade, foi a Carteira de Títulos Públicos 2021, com aplicação de R$ 22.901.635,47 (vinte e dois milhões novecentos e um mil seiscentos e trinta e cinco reais e quarenta e sete centavos) representando 5,394% do PL do IPMU. A segunda melhor aplicação no ano foi a Carteira de Títulos Públicos 2024, com aplicação de R$ 44.802.709,71 (quarenta e quatro milhões oitocentos e dois mil setecentos e nove reais e setenta e um centavos) representando 10,552% do PL do IPMU. Com relação dos fundos de investimentos, o que apresentou melhor rentabilidade foi BB Previdenciário Renda Fixa Títulos Públicos 2022, com aplicação de R$ 6.786.833,43 (seis milhões setecentos e oitenta e seis mil oitocentos e trinta e três reais e quarenta e três centavos). O pior desempenho dos investimentos do IPMU no fechamento de 2020, com relação rentabilidade, foi o fundo de renda variável Caixa Ações Smal Caps com desvalorização acumulada de (-3,23%). A aplicação no fundo representa 3,623% do PL do IPMU: R$ 15.384.565,17 (quinze milhões trezentos e oitenta e quatro mil quinhentos e sessenta e cinco reais e dezessete centavos).
Deliberação. A postura conservadora nos investimentos do IPMU tem gerado resultados satisfatórios nos últimos anos. O atual cenário ainda é incerto e com volatilidade. Com base nos dados técnicos, análises financeiras e propostas de investimentos e desinvestimentos foram aprovadas por unanimidade as estratégias de investimentos, para alteração pontual da carteira de investimentos. 1) Reunião com os Gestores com o objetivo de balanço dos investimentos em 2020, perspectivas quanto ao cenário econômico no curto, médio e longo prazo, com a participação do Comitê de Investimentos, Conselho de Administração e Conselho Fiscal (02/02 Banco Itaú Unibanco, 05/02 Banco do Brasil, 08/02 Banco Santander, 12/02 Caixa Econômica Federal e 22/02 Bradesco. 2) Fundos de renda variável: acompanhamento do mercado e aplicação, quando favorável e de forma gradativa, os repasses das contribuições previdenciárias, compensação previdenciária e parcelamento da dívida previdenciária, nos fundos credenciados. 3) Folha de Pagamento: para cobertura da folha de pagamento, realizar resgate do fundo de investimentos Santander Renda Fixa Ativo FIC FI (CNPJ 26.507.132/0001-06). 4) Manutenção das aplicações, sem realizar realocação de recursos.
