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Reunião Comitê de Investimentos: 13/12/2024

Reunião do Comitê de Investimentos do Instituto de Previdência Municipal de Ubatuba – IPMU, realizada aos treze dias do mês de dezembro de dois mil e vinte e quatro, às catorze horas e trinta minutos, na sala de reuniões da sede do IPMU, onde compareceram os membros: Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, Lucas Gustavo Ferreira Castanho, Marcelo da Cruz Lima e Sirleide da Silva. Participaram também Luiz Alexandre de Oliveira (Controlador Interno) e Wellington Diniz (Gestor de Investimentos). Dando início a pauta, os membros do Comitê de Investimentos passaram à análise do Relatório Financeiro – novembro/2024, conforme documentos acostados nos processos IPMU/007/2024 (Balancetes das Receitas e Despesas_ 11), IPMU/015/2024 (DAIR Demonstrativo Financeiro_ 11), IPMU/018/2024 (Audesp Financeiro_ 10), IPMU/018/2024 (Audesp Financeiro_ 11), IPMU/020/2024 (APR_ 11), IPMU/163/2024 (Fluxo de Caixa_ 11), IPMU/163/2024 (Carteira de Investimentos_ 11) e IPMU/163/2024 (Relatório de Investimentos_ 11). Análise conjuntural de mercado econômico, mercado financeiro e monitoramento das variáveis macroeconômicas. Avaliação mensal de risco de mercado da carteira de Investimentos. Análise de relatório gerencial de rentabilidade dos fundos de investimentos e acompanhamento da Política Anual de Investimentos. Informações dos acontecimentos políticos e econômicos e seus impactos na carteira de investimentos do IPMU. Visão de curto, médio e longo prazo. Balancete de Receita e Despesa que contém os dados atualizados da previsão e da execução orçamentária. Relatório de Execução Orçamentária com os fluxos de caixa das receitas e despesas para avaliação da situação financeira e orçamentária dos próximos meses. Cenário Econômico e  Mercado Financeiro. Novembro foi mais um mês de grande stress no mercado doméstico, reforçado por um pacote fiscal que desagradou o mercado e não trouxe alívio para o fiscal. Nos EUA, já com a definição de Donald Trump como presidente da maior economia do mundo, o mercado reagiu bem, trazendo boas performance aos ativos americanos.  Na Renda Fixa, o pacote fiscal do Governo, a inflação em alta e o dólar subindo, mantiveram o prêmio de risco em alta. Com isso as curvas se mantiveram abertas, o que reforça uma forte alta da Selic na última reunião do COPOM do ano, com um viés de alta também para o início de 2025. Esse cenário manteve os ativos atrelados ao IMA B e Pré Fixados novamente abaixo do CDI. Na Renda Variável, o viés de alta da Selic, e o olhar positivo para a economia americana, trouxeram mais realizações no IBOVESPA, que fechou mais um mês negativo. Para os analistas, olhando à frente teremos no curto prazo muita volatilidade e um cenário desafiador para a Renda Variável com esse nível de juros reais elevados no país. O mercado de crédito apresentou um bom comportamento tendo em vista a turbulência verificada no mercado financeiro no Brasil. Carteira de Investimentos. A Carteira de Investimentos do IPMU obedece aos limites de aplicações estabelecidos na Política de Investimentos, com composição diversificada. Os investimentos estão diversificados buscando o melhor equilíbrio entre o risco x retorno, diante das grandes variáveis que interferem no retorno dos investimentos, face às mudanças na economia nacional e internacional. Visão de curto, médio e longo prazo para garantir os rendimentos necessários frente aos benefícios concedidos e a conceder. A composição da carteira de investimentos atende aos requisitos previstos em Lei e cumpre a Política Anual de Investimentos – PAI, elaborada pelos membros do Comitê de Investimentos, aprovada pelos membros do Conselho Deliberativo e ratificada pelos membros do Conselho Fiscal. A carteira de investimentos está segregada entre os segmentos de renda fixa (90,17%), renda variável (3,61%) e alocação no investimento no exterior (6,23%). As proporções demonstram uma carteira conservadora, em linha com o cenário econômico de volatilidade e as obrigações do Instituto. Resultado dos Investimentos. O mês trouxe um resultado positivo para a carteira do IPMU (1,01%) superior a meta atuarial (0,71%). No consolidado do ano meta atuarial (9,19%) e carteira de investimentos (11,34%). Retorno mensal da carteira de investimentos: R$ 5.529.595,30 (cinco milhões quinhentos e vinte e nove mil quinhentos e noventa e cinco reais e trinta centavos). Retorno consolidado da carteira de investimentos janeiro-outubro: R$ 56.142.152,21 (cinquenta e seis milhões cento e quarenta e dois mil cento e cinquenta e dois reais e vinte e um centavos). Carteira Consolidada: No encerramento do mês total dos investimentos: R$ 549.434.704,88 (quinhentos e quarenta e nove milhões quatrocentos e trinta e quatro mil setecentos e quatro reais e oitenta e oito centavo). Relatório de Risco. Os relatórios apresentados de riscos e correlações dos investimentos, apontam no mês: risco em renda fixa 0,257%; risco na renda variável 11,124% e risco na estratégia investimentos no exterior ficou em 6,871%. Totalizamos a carteira com risco total dos investimentos em 0,527%, permanecendo dentro dos limites impostos pela nossa Política de Investimentos em vigor no ano de 2024. Fundos com cota cota negativa. Os fundos de investimentos no exterior (BB Retorno total FIC Ações / Caixa FI Ações Small Cap Ativos) continuam em situação de cota negativa (relação entre a cota do momento de sua compra pelo IPMU e o seu valor atual). Os membros do Comitê de Investimentos presentes deliberaram pela continuidade do acompanhamento dos fundos que ainda apresentem cotas negativas, visando uma possível mudança no futuro. Fundo/Aplicações encerradas. No mês não ocorreu encerramento de fundos de investimentos. No mês foram efetuadas alterações na distribuição dos recursos: Caixa Econômica Federal (resgate R$ 10.000.000,00 do fundo DI e aplicação no fundo Caixa Brasil Especial 2027 Títulos Públicos). Ato contínuo, os membros do Comitê de Investimentos são informados das movimentações realizada no mês de outubro e passam para as Deliberações de Investimentos no curto prazo. Os gestores dos RPPS já se movimentam para “sair da zona de conforto” e buscar retornos para os investimentos em ativos de maior risco a partir de 2024. Com a elevação ao longo dos últimos meses, a Selic continua a oferecer uma taxa atrativa frente às metas das entidades. Mas até quando é o grande questionamento dos analistas financeiros. Com percentuais significativos em ativos alocados em renda fixa, os RPPSs começam a acompanhar outros mercados mais de perto (crédito privado, fundos de investimento imobiliário, ações, investimentos no exterior). Acompanham os diversos tipos de ativos, para ouvir o mercado e fazer um melhor balanceamento da carteira com outras classes, mesmo com movimento contido em 2024. O momento ainda é de cautela com juros ainda atrativo. Com base nos dados técnicos, análises financeiras, dados atualizados dos fluxos de caixas e dos investimentos com visão de curto, médio e longo prazo, foram aprovadas por unanimidade as estratégias de investimentos na busca de reduzir a volatilidade da Carteira de Investimento. Considerando o Relatório Mensal de Investimentos, acompanhamento das rentabilidades e dos riscos das diversas modalidades de operações realizadas, aderência das alocações dos recursos e processos decisórios de investimentos à Política de Investimentos, o Comitê de Investimentos do IPMU opina favoravelmente aos ajustes pontuais para diversificação dos investimentos e a manutenção da estratégia de investimentos, em alocação em fundos de baixa volatilidade, tendo em vista a adequabilidade das rentabilidades e dos riscos à Política de Investimentos. 1-) Banco Santander 150-8: Fundo Santander Renda Fixa Títulos Públicos, utilizar para cobertura da folha de pagamento dos aposentados e pensionistas. 2-) Renda variável: acompanhamento do mercado e da carteira de investimentos, movimentos de resgate neste momento poderão realizar contabilmente o prejuízo. 3-) Renda Variável Exterior: análise das aplicações para possível resgate. 4-) Manutenção das demais aplicações. Para finalizar os membros do Comitê de Investimentos aprovaram conforme documentos acostados no Processo IPMU/175/2024: Plano de Ação 2025, Planejamento Estratégico 2025 e o Cronograma de Reuniões 2025 (17/01, 17/02, 17/03, 14/04, 19/05, 16/06, 18/07, 15/08, 19/09, 17/10, 17/11 e 12/12).