{"id":39352,"date":"2024-02-28T17:46:52","date_gmt":"2024-02-28T20:46:52","guid":{"rendered":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/?p=39352"},"modified":"2024-02-28T17:59:14","modified_gmt":"2024-02-28T20:59:14","slug":"reuniao-comite-de-investimentos-27-02-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/reuniao-comite-de-investimentos-27-02-2024\/","title":{"rendered":"Reuni\u00e3o Comit\u00ea de Investimentos 27\/02\/2024"},"content":{"rendered":"

Reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Investimentos<\/strong> do Instituto de Previd\u00eancia Municipal de Ubatuba \u2013 IPMU, realizada aos vinte e sete dias do m\u00eas de fevereiro de dois mil e vinte e quatro, \u00e0s nove horas, na sala de reuni\u00f5es da sede do IPMU, onde compareceram os membros: Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, Lucas Gustavo Ferreira Castanho, Marcelo da Cruz Lima e Sirleide da Silva. Participou tamb\u00e9m Luiz Alexandre de Oliveira. O Sr. Wellington Diniz, Gestor de Investimentos tem falta justificada por estar em gozo de f\u00e9rias. Aberta a reuni\u00e3o, os membros do Comit\u00ea de Investimentos passaram a an\u00e1lise do Relat\u00f3rio Financeiro \u2013 janeiro\/2024<\/strong>, conforme documentos acostados no processo IPMU\/<\/strong>003\/2024<\/strong>. An\u00e1lise conjuntural de mercado econ\u00f4mico, mercado financeiro e monitoramento das vari\u00e1veis macroecon\u00f4micas. Avalia\u00e7\u00e3o mensal de risco de mercado da carteira de Investimentos. An\u00e1lise de relat\u00f3rio gerencial de rentabilidade dos fundos de investimentos e acompanhamento da Pol\u00edtica Anual de Investimentos. Informa\u00e7\u00f5es dos acontecimentos pol\u00edticos e econ\u00f4micos e seus impactos na carteira de investimentos do IPMU. Vis\u00e3o de curto, m\u00e9dio e longo prazo. Balancete de Receita e Despesa que cont\u00e9m os dados atualizados da previs\u00e3o e da execu\u00e7\u00e3o or\u00e7ament\u00e1ria. Relat\u00f3rio de Execu\u00e7\u00e3o Or\u00e7ament\u00e1ria com os fluxos de caixa das receitas e despesas para avalia\u00e7\u00e3o da situa\u00e7\u00e3o financeira e or\u00e7ament\u00e1ria dos pr\u00f3ximos meses. Cen\u00e1rio Econ\u00f4mico. <\/strong>O m\u00eas de janeiro\/2024 foi marcado pelas realiza\u00e7\u00f5es dos investidores, que se aproveitaram do bom fechamento de 2023. Tal medida deveu-se tamb\u00e9m pelo cen\u00e1rio geopol\u00edtico que apesar de at\u00e9 o momento estar precificado, continua trazendo tens\u00e3o aos mercados. No Brasil, a piora do fiscal refor\u00e7ada pelos indicativos e o tom do governo mais conivente com o fato, trouxeram impactos nas curvas de juros, que voltaram a abrir no m\u00eas. Dois eventos marcaram os mercados financeiros globais neste m\u00eas: 1) os ataques de rebeldes do Yemen a embarca\u00e7\u00f5es no Mar Vermelho, o que vem prejudicando as principais rotas de com\u00e9rcio na Europa e Oriente M\u00e9dio e 2) A decreta\u00e7\u00e3o da fal\u00eancia da Evergrande, uma das maiores construtoras da China, que j\u00e1 vinha desde 2022. Nos Estados Unidos<\/strong>, o ano de 2023 havia terminado em um tom positivo, com o mercado bastante otimista com rela\u00e7\u00e3o aos pr\u00f3ximos passos da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Em janeiro tivemos um refluxo desse otimismo, mesmo sem um evento espec\u00edfico que levasse a essa releitura. A discuss\u00e3o \u00e9 se o Fed vai ou n\u00e3o iniciar o processo de queda dos juros j\u00e1 a partir da pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria, em mar\u00e7o. A realiza\u00e7\u00e3o veio na esteira do enfraquecimento dessa tese, que pouca influ\u00eancia deveria ter sobre a curva de juros, uma vez que Jerome Powell tem deixado claro que o pr\u00f3ximo movimento \u00e9 de queda dos juros, deixando apenas o momento para o seu in\u00edcio em aberto. Esse movimento de realiza\u00e7\u00e3o se refletiu no mercado de treasuries, com os t\u00edtulos de 10 anos chegando a subir 30 pontos-base at\u00e9 a terceira semana do m\u00eas. A partir da\u00ed, as taxas das treasuries come\u00e7aram a recuar, principalmente por conta de renovados temores a respeito da sa\u00fade dos bancos nos EUA. Atividade econ\u00f4mica surpreendeu positivamente em dezembro com as vendas no varejo registrando crescimento de 0,6%. A produ\u00e7\u00e3o industrial teve avan\u00e7o de 0,1% em dezembro, inferior ao registro de 0,2% em novembro. Em linhas gerais, os n\u00fameros corroboram uma vis\u00e3o de uma atividade resiliente. O per\u00edodo eleitoral promete turbul\u00eancia e d\u00f3lar forte no 2\u00ba semestre. O desenrolar das elei\u00e7\u00f5es americanas deve trazer forte turbul\u00eancia aos mercados ao longo deste ano e h\u00e1 chance de que a agenda de tarifas de importa\u00e7\u00e3o sobre produtos de outros pa\u00edses apresentada pelo candidato Donald Trump ajude a fortalecer o d\u00f3lar no segundo semestre. Na China<\/strong>, o PIB encerrou 2023 com crescimento de 5,2%, em linha com as expectativas. Os dados de atividade em dezembro foram mistos. Embora as vendas no varejo tenham frustrado, registrando aumento de 7,4% em dezembro (proje\u00e7\u00e3o de 8,0%), resultado que representou uma desacelera\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao desempenho de 10,1% no m\u00eas anterior, os demais dados de atividade foram mais favor\u00e1veis: a produ\u00e7\u00e3o industrial teve acr\u00e9scimo de 6,8% (proje\u00e7\u00e3o de 6,6%), acima da marca de 6,6% em novembro, ao passo que os investimentos em ativos fixos tiveram avan\u00e7o de 3,0% no acumulado ao longo do ano (proje\u00e7\u00e3o de 2,9%), o mesmo registro do m\u00eas anterior. O setor imobili\u00e1rio seguiu em contra\u00e7\u00e3o, com recuo de 6% nas vendas de im\u00f3veis residenciais no ano. Na Zona do Euro<\/strong>, o Banco Central Europeu (BCE) manteve a taxa de juros em 4,00%. No comunicado ap\u00f3s a decis\u00e3o, o BCE reconheceu que, apesar do componente de energia ter pressionado o \u00edndice cheio, o n\u00facleo da infla\u00e7\u00e3o segue sua tend\u00eancia de queda. Refor\u00e7ou que as altas anteriores na taxa b\u00e1sica de juros continuam sendo transmitidas, provocando condi\u00e7\u00f5es financeiras restritivas e diminui\u00e7\u00e3o na demanda. Analistas acreditam que a evolu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o e da atividade permitir\u00e1 o in\u00edcio de corte na \u00c1rea do Euro nesse primeiro semestre. No Brasil<\/u><\/strong>, o cen\u00e1rio dom\u00e9stico segue positivo, contando com uma infla\u00e7\u00e3o benigna, dados de atividade surpreendendo positivamente, poucas novidades do lado da pol\u00edtica monet\u00e1ria (com o Copom repetindo seu \u00faltimo comunicado) e sem grandes ru\u00eddos fiscais diante do recesso parlamentar. Os ativos dom\u00e9sticos t\u00eam acompanhado os movimentos internacionais, mas ainda operam em tom otimista. No come\u00e7o do m\u00eas foi divulgada a balan\u00e7a comercial de 2023 com super\u00e1vit de 98 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, o maior da s\u00e9rie hist\u00f3rica e ela deve permanecer elevada em 2024. Nos \u00faltimos anos vimos uma melhora estrutural da balan\u00e7a comercial brasileira, causada pela melhora na safra e maior produ\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo. A safra de 2023 foi forte e n\u00e3o deve se repetir em 2024, principalmente por conta do El Ni\u00f1o, que gerou secas em algumas regi\u00f5es do pa\u00eds. A produ\u00e7\u00e3o de petr\u00f3leo deve crescer novamente neste ano, compensando a queda nas exporta\u00e7\u00f5es agr\u00edcolas. A for\u00e7a da balan\u00e7a comercial tem contribu\u00eddo para sustentar a taxa de c\u00e2mbio em R$ 4,90, mesmo com a volatilidade do cen\u00e1rio externo. O mercado de trabalho, segue demostrando sinais de resili\u00eancia, com a taxa de desemprego fechando o \u00faltimo trimestre em 7,4%. Os dados ainda est\u00e3o abaixo do per\u00edodo pr\u00e9-crise. O Boletim Focus divulgado no dia 30\/01 pelo Banco Central, indica queda do IPCA de 2024, passando de 3,86% para 3,81%. As proje\u00e7\u00f5es do IPCA para os anos 2025 e 2026 continuam indicando estabilidade, mantendo-se em 3,50% para o ano de 2025 e em 3,50% para o ano de 2026. Em rela\u00e7\u00e3o aos outros indicadores, todos mantiveram-se est\u00e1veis. O Produto Interno Bruto (PIB) de 2024 projetado pela pesquisa Focus \u00e9 de 1,60%. O PIB terminal projetado para o ano de 2025 foi de 2% e para o ano de 2026 foi tamb\u00e9m de 2%. As proje\u00e7\u00f5es do c\u00e2mbio terminal de 2024, 2025 e 2026 mantiveram-se est\u00e1veis. Para 2024 manteve-se em 4,92%, para 2025 ficou em 5% e para 2026 ficou em 5,05%. Tamb\u00e9m as proje\u00e7\u00f5es da taxa Selic para o final de 2024, 2025 e 2026 mantiveram-se est\u00e1veis. Manteve-se em 9,00% para 2024, em 8,5% para 2025, e tamb\u00e9m em 8,50% para 2026. Mercado Financeiro<\/u>. <\/strong>Finalizamos um ano vol\u00e1til, mas com os dois \u00faltimos meses bem positivos, pautados em um in\u00edcio de corte de juros nas principais economias do mundo.<\/strong> No primeiro m\u00eas de 2024, tivemos uma reprecifica\u00e7\u00e3o dos ativos, com a curva de juros interrompendo o movimento de queda e em especial, as bolsas locais sofrendo mais. No cen\u00e1rio dom\u00e9stico, os ativos brasileiros tiveram uma performance negativa, na contram\u00e3o das bolsas americanas. Apesar de uma infla\u00e7\u00e3o mais benigna e na meta, o que voltou a pressionar os ativos de risco foi uma discuss\u00e3o j\u00e1 conhecida: o fiscal. Um receio maior com esse tema, trouxe press\u00e3o para a curva de juros que voltou a precificar uma taxa Selic mais alta para o ano de 2024, aumentando o pr\u00eamio de risco do pa\u00eds, enquanto o mercado aguarda os pr\u00f3ximos passos do Governo em rela\u00e7\u00e3o ao or\u00e7amento. Depois de um bimestre de al\u00edvio para os ativos locais, janeiro deixou de lado os bons ventos e come\u00e7ou o ano com um tempo nublado. Finalizamos o primeiro m\u00eas do ano \u00e0 espera de novas informa\u00e7\u00f5es, seja local ou internacional. Temos alguns vetores importantes que ter\u00e3o influ\u00eancia sobre os pre\u00e7os dos ativos, como o desenrolar do or\u00e7amento, elei\u00e7\u00f5es municipais, novos dados de infla\u00e7\u00e3o nos Estados Unidos e elei\u00e7\u00f5es presidenciais. O crescimento forte da economia americana combinado \u00e0 uma infla\u00e7\u00e3o bem-comportada levou a um fortalecimento do d\u00f3lar frente \u00e0s moedas pares, acompanhado de uma alta na bolsa americana. J\u00e1 o comportamento das taxas de juros foi mais err\u00e1tico, uma vez que, al\u00e9m dos dados econ\u00f4micos, eventos como a \u00faltima reuni\u00e3o do Fed e um movimento de avers\u00e3o ao risco advindo de novas preocupa\u00e7\u00f5es com a sa\u00fade do sistema banc\u00e1rio levaram a uma volatilidade nos juros nessas \u00faltimas semanas. O cen\u00e1rio dom\u00e9stico segue positivo, contando com uma infla\u00e7\u00e3o benigna, dados de atividade surpreendendo positivamente, poucas novidades do lado da pol\u00edtica monet\u00e1ria e sem grandes ru\u00eddos fiscais diante do recesso parlamentar. Na Renda Fixa<\/strong>, a curva de juros deu um pequeno repique em janeiro, principalmente nos vencimentos mais longos, em fun\u00e7\u00e3o da eleva\u00e7\u00e3o dos juros nos EUA. As NTN-Bs subiram mais, resultando em queda marginal da infla\u00e7\u00e3o impl\u00edcita no m\u00eas. O refluxo do mercado global de taxas de juros refletiu-se tamb\u00e9m no Brasil, com a curva de juros prefixados chegando a subir at\u00e9 a terceira semana do m\u00eas, mas recuando no fim. Tamb\u00e9m influenciou negativamente a curva de juros o an\u00fancio do plano Nova Ind\u00fastria Brasil, que fez ressuscitar fantasmas do passado, quando o BNDES foi extensivamente usado para subsidiar projetos duvidosos com alto custo fiscal. Apesar das promessas que desta vez ser\u00e1 diferente, e de um certo ceticismo sobre a capacidade de execu\u00e7\u00e3o do governo, o mercado de juros ficou desconfort\u00e1vel com os eventuais impactos monet\u00e1rios e fiscais do programa. A curva de juros reais tamb\u00e9m subiu, mas menos do que a curva prefixada, resultando em uma redu\u00e7\u00e3o marginal da infla\u00e7\u00e3o impl\u00edcita. Iniciamos o ano com revers\u00e3o parcial do forte desempenho ao final de 2023. Todos os \u00edndices de renda fixa ficaram abaixo do CDI. Na Renda Vari\u00e1vel, <\/strong>o ano iniciou com o mercado otimista quanto a possiblidade do in\u00edcio do ciclo de cortes de juros nos Estados Unidos come\u00e7ar em mar\u00e7o. Entretanto, ap\u00f3s a publica\u00e7\u00e3o dos dados de emprego e infla\u00e7\u00e3o nos EUA e dos discursos dos membros do Fed durante o m\u00eas de janeiro, as chances de cortes ainda no primeiro trimestre diminu\u00edram. Na primeira reuni\u00e3o do FOMC de 2024, o comit\u00ea manteve as taxas inalteradas como previsto, mas em um discurso ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o da decis\u00e3o, o presidente do Fed, Jerome Powell, classificou como improv\u00e1vel o in\u00edcio do ciclo ainda em mar\u00e7o. Parte da performance negativa dos emergentes pode ser atribu\u00edda a perspectivas de crescimento mais fraco da economia chinesa. Ainda que o governo chin\u00eas tenha anunciado pacotes de est\u00edmulos, a resposta t\u00edmida da economia se tornou um ponto de aten\u00e7\u00e3o, uma vez que o mercado questiona se a meta de crescimento do governo chin\u00eas de 4,5% a 5,0% \u00e9 fact\u00edvel. Outro fator que impactou negativamente a performance foi o aumento da taxa dos t\u00edtulos de 10 anos americana, que fecharam dezembro em ~3,88% e chegaram a negociar a ~4,17% durante o m\u00eas de janeiro. No Brasil o \u00edndice Ibovespa terminou o m\u00eas em queda de 4,79%. No segmento de commodities<\/em>, o min\u00e9rio de ferro teve um m\u00eas est\u00e1vel com queda de 0,21%, enquanto o petr\u00f3leo encerrou o per\u00edodo com uma alta de 4,73%. Apesar de um in\u00edcio de ano mais fraco, os analistas mantem uma vis\u00e3o positiva para a bolsa brasileira em 2024, principalmente para o primeiro semestre. Para os analistas o Brasil est\u00e1 bem-posicionado para se beneficiar do movimento de desinfla\u00e7\u00e3o global e da queda de juros americanos, que deve gerar apetite a risco. Acreditam que neste cen\u00e1rio os investidores estrangeiros devem retomar os investimentos em mercados emergentes. O Brasil ser\u00e1 destino de parte desses fluxos n\u00e3o somente devido a um universo mais limitado de op\u00e7\u00f5es em mercados emergentes, mas tamb\u00e9m devido a oportunidades locais atrativas. Localmente, os dados publicados mostram que a infla\u00e7\u00e3o segue arrefecendo e est\u00e1 sob controle. Desta forma, o banco central deve continuar com o ciclo de cortes de juros. A infla\u00e7\u00e3o mais baixa alivia a press\u00e3o sobre os or\u00e7amentos familiares, o que deve contribuir para uma retomada no consumo das fam\u00edlias. J\u00e1 uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais frouxa, com juros mais baixos, tamb\u00e9m favorece o consumo atrav\u00e9s de um financiamento mais barato para as fam\u00edlias. Outro benef\u00edcio dos juros mais baixos ser\u00e1 a redu\u00e7\u00e3o do custo da d\u00edvida das empresas, que diminui despesas financeiras e aumenta rentabilidade. Ainda, juros baixos diminuem o custo de oportunidade de investimento, tanto para empresas quanto para investidores. Em resumo, apesar dos riscos globais (elei\u00e7\u00f5es nos Estados Unidos, tens\u00f5es geopol\u00edticas) e locais (elei\u00e7\u00f5es municipais, d\u00e9ficit fiscal, El Ni\u00f1o), ser\u00e1 poss\u00edvel encontrar oportunidades atrativas de investimentos no mercado de a\u00e7\u00f5es, com foco em empresas de qualidade com boas perspectivas de crescimento. Com poucas exce\u00e7\u00f5es, as bolsas realizaram em janeiro os lucros dos \u00faltimos dois meses de 2023. A bolsa brasileira, medida pelo IBrX, seguiu na contram\u00e3o do S&P500, recuando 4,5% em janeiro. Nesse sentido, a correla\u00e7\u00e3o foi maior com as bolsas asi\u00e1ticas (Hong Kong, Seul e Shangai), que tamb\u00e9m recuaram fortemente no m\u00eas, refletindo as dificuldades enfrentadas pela econo\u00admia chinesa, simbolizadas pela fal\u00eancia da incorporadora Evergrande. Empresas ligadas ao setor de commodities (Vale, sider\u00fargicas, papel e celulose) foram particularmente penalizadas por conta desse cen\u00e1rio. A alta da curva de juros no mercado local tamb\u00e9m pesou sobre a bolsa, afetando principalmente setores mais ligados \u00e0 economia dom\u00e9stica, como varejo e constru\u00e7\u00e3o civil. Na Renda Vari\u00e1vel Brasil<\/strong>, vimos o m\u00eas de janeiro como um m\u00eas de realiza\u00e7\u00f5es, principalmente pelos investidores estrangeiros. Com isso o IBOVESPA fechou em queda de – 4,79%. Para 2024, os analistas continuam otimistas na estrat\u00e9gia, dado que o Brasil se mant\u00e9m como uma das melhores op\u00e7\u00f5es para os investidores estrangeiros, aliado a manuten\u00e7\u00e3o da queda da Selic, PIB positivo e infla\u00e7\u00e3o controlada por aqui. O outro lado da balan\u00e7a \u00e9 a continuidade para este ano dos juros reais superando 5%, o que mantem baixo o fluxo de investidores dom\u00e9sticos em Renda Vari\u00e1vel por aqui. Na Renda Vari\u00e1vel Internacional<\/strong>, apesar do momento geopol\u00edtico ainda tenso, o olhar mais otimista de in\u00edcio de queda de juros nas principais economias globais, refor\u00e7ados por dados mais benignos de infla\u00e7\u00e3o, alguns analistas mantiveram o otimismo nos mercados. Nos EUA, a mediana da infla\u00e7\u00e3o dos \u00faltimos 6 meses j\u00e1 est\u00e1 em 2%, o que refor\u00e7a que os EUA se aproximam cada vez mais do in\u00edcio do corte de juros. Carteira de Investimentos<\/u><\/strong>. A Carteira de Investimentos do IPMU obedece aos limites de aplica\u00e7\u00f5es estabelecidos na Pol\u00edtica de Investimentos, com composi\u00e7\u00e3o diversificada. Os investimentos est\u00e3o diversificados buscando o melhor equil\u00edbrio entre o risco x retorno, diante das grandes vari\u00e1veis que interferem no retorno dos investimentos, face \u00e0s mudan\u00e7as na economia nacional e internacional. Vis\u00e3o de curto, m\u00e9dio e longo prazo para garantir os rendimentos necess\u00e1rios frente aos benef\u00edcios concedidos e a conceder. No encerramento do per\u00edodo, o IPMU buscou manter a estrat\u00e9gia mais conservadora dentro do segmento de renda fixa, diminuindo a exposi\u00e7\u00e3o em \u00edndices de maior volatilidade, destinando os recursos para fundos e ativos de baixa volatilidade e baixo risco de cr\u00e9dito, como fundos CDI. A composi\u00e7\u00e3o da carteira de investimentos atende aos requisitos previstos em Lei e cumpre a Pol\u00edtica Anual de Investimentos \u2013 PAI, elaborada pelos membros do Comit\u00ea de Investimentos, aprovada pelos membros do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o e ratificada pelos membros do Conselho Fiscal. A carteira de investimentos est\u00e1 segregada entre os segmentos de renda fixa (88,23%), renda vari\u00e1vel (4,35%), aloca\u00e7\u00e3o no investimento no exterior (6,70%) e fundos estruturados\/multimercado (0,71%). As propor\u00e7\u00f5es demonstram uma carteira conservadora, em linha com o cen\u00e1rio econ\u00f4mico de volatilidade e as obriga\u00e7\u00f5es do Instituto. O m\u00eas de janeiro foi com resultados positivo para alguns investimentos do Instituto: retorno de R$ 4.361.507,17 (quatro milh\u00f5es trezentos e sessenta e um mil quinhentos e sete reais e dezessete centavos). Nos investimentos no exterior, cujo o benchmark \u00e9 INPC+Meta, todos apresentaram resultado positivo em rela\u00e7\u00e3o ao benchmark. No segmento de ativos com benchmark CDI, a maioria apresentou resultado superior a estrat\u00e9gia. Com rela\u00e7\u00e3o \u00e0 renda vari\u00e1vel, os dois fundos apresentaram performe abaixo do benchmark, todos foram negativos no m\u00eas. Tivemos no resumo do m\u00eas de janeiro\/2024 com a maioria dos fundos apresentando resultados positivo (dos 16 fundos \u2013 3 fundos com resultado negativo), sendo que, todos encontram-se em conformidade com a Pol\u00edtica de Investimentos 2024 do IPMU. Resultado dos Investimentos<\/u><\/strong>. O primeiro m\u00eas de 2024, trouxe um resultado positivo para a carteira do IPMU. A boa rentabilidade dos ativos de renda fixa e dos investimentos no exterior, neutralizou a queda dos ativos de renda vari\u00e1vel pelo fraco desempenho dos ativos ligado a bolsa de valores local que acabaram fechando em forte baixa. Com esse resultado a carteira do IPMU fechou em 0,87% contra uma meta no per\u00edodo de 1,01%. Observa-se que as estrat\u00e9gias adotadas no Plano de A\u00e7\u00e3o na gest\u00e3o dos recursos financeiros (grande concentra\u00e7\u00e3o em fundos de investimentos de curto prazo em especial em fundos DI) conseguiram ter retorno positivo no primeiro m\u00eas do ano, mas n\u00e3o conseguiram superar da meta atuarial no mesmo per\u00edodo. Relat\u00f3rio de Risco<\/u><\/strong>. Os relat\u00f3rios apresentados de riscos e correla\u00e7\u00f5es dos investimentos, apontam no m\u00eas: risco em renda fixa 0,119% (m\u00eas anterior 0,16%); risco na renda vari\u00e1vel 8,222% (m\u00eas anterior 6,906%); risco na estrat\u00e9gia investimentos no exterior ficou em 5,266% (m\u00eas anterior 4,00%) e estrat\u00e9gia de fundos estruturados apresentou 2,026% (m\u00eas anterior 6,041%). Totalizamos a carteira com risco total dos investimentos em 0,493% (m\u00eas anterior 0,432%), permanecendo dentro dos limites impostos pela nossa Pol\u00edtica de Investimentos em vigor no ano de 2024. Fundos com cota cota negativa<\/u>.<\/strong> Os fundos de investimentos classificados no artigo 8\u00ba I (BB Retorno total FIC A\u00e7\u00f5es \/ Caixa FI A\u00e7\u00f5es Small Cap Ativos) e artigo 9\u00ba II (Caixa Multigestor Global Equities Investimento no Exterior FIC Multimercado \/ Santander Global Equities D\u00f3lar Master Investimento no Exterior FIC Multimercado) continuam em situa\u00e7\u00e3o de cota negativa (rela\u00e7\u00e3o entre a cota do momento de sua compra pelo IPMU e o seu valor atual). No m\u00eas atual, os fundos de renda vari\u00e1vel apresentaram resultados piores em rela\u00e7\u00e3o ao m\u00eas anterior. J\u00e1 os fundos de investimentos no exterior apresentaram resultados melhores em rela\u00e7\u00e3o ao m\u00eas anterior. Os membros do Comit\u00ea de Investimentos presentes deliberaram pela continuidade do acompanhamento dos fundos que ainda apresentem cotas negativas, visando uma poss\u00edvel mudan\u00e7a no futuro. Ato cont\u00ednuo, os membros do Comit\u00ea de Investimentos analisaram os seguintes processos: IPMU\/074\/2022<\/strong> (XP Investimentos \u2013 an\u00e1lise de credenciamento de gestor, administrador, distribuidor e custodiante), IPMU\/077\/2022<\/strong> (BTG Pactual – an\u00e1lise de credenciamento de gestor, administrador, distribuidor e custodiante), IPMU\/048\/2024<\/strong> (Relat\u00f3rio de Investimentos \u2013 an\u00e1lise da carteira de investimentos com a posi\u00e7\u00e3o dos gestores quanto ao mercado macroecon\u00f4micos e os fundos de investimentos indicados para fazer frente ao cen\u00e1rio de queda de taxas de juros). Delibera\u00e7\u00f5es do Comit\u00ea de Investimentos.<\/strong> Com base nos dados t\u00e9cnicos, an\u00e1lises financeiras, dados atualizados dos fluxos de caixas e dos investimentos com vis\u00e3o de curto, m\u00e9dio e longo prazo, foram aprovadas por unanimidade as estrat\u00e9gias de investimentos na busca de reduzir a volatilidade da Carteira de Investimento. Considerando o Relat\u00f3rio Mensal de Investimentos, acompanhamento das rentabilidades e dos riscos das diversas modalidades de opera\u00e7\u00f5es realizadas, ader\u00eancia das aloca\u00e7\u00f5es dos recursos e processos decis\u00f3rios de investimentos \u00e0 Pol\u00edtica de Investimentos, o Comit\u00ea de Investimentos do IPMU opina favoravelmente \u00e0 manuten\u00e7\u00e3o da estrat\u00e9gia de investimentos, tendo em vista a adequabilidade das rentabilidades e dos riscos \u00e0 Pol\u00edtica de Investimentos. O cen\u00e1rio econ\u00f4mico ainda vol\u00e1til demonstra a necessidade de manter os investimentos com baixa volatilidade. 1) Banco Santander 150-8: <\/strong>Fundo Santander Renda Fixa T\u00edtulos P\u00fablicos, utilizar para cobertura da folha de pagamento dos aposentados e pensionistas. 2)<\/strong> Investimentos no Exterior: <\/strong>acompanhamento do mercado e da carteira de investimentos, movimentos de resgate neste momento poder\u00e3o realizar contabilmente o preju\u00edzo. 3)<\/strong> Renda Vari\u00e1vel: <\/strong>acompanhamento do mercado e da carteira de investimentos, movimentos de resgate neste momento poder\u00e3o realizar contabilmente o preju\u00edzo. 4)<\/strong> Fundos Referenciado DI: <\/strong>aplica\u00e7\u00e3o das receitas com compensa\u00e7\u00e3o previdenci\u00e1ria, contribui\u00e7\u00e3o previdenci\u00e1ria e juros semestrais da carteira de t\u00edtulos p\u00fablicos. 5<\/strong>) Credenciamento:<\/strong> finaliza\u00e7\u00e3o do credenciamento do BTG Pactual e XP Investimentos. 6) Carteira de Investimentos: <\/strong>an\u00e1lise dos fundos de investimentos indicados pela Caixa Econ\u00f4mica Federal, Santander, Ita\u00fa, Banco do Brasil, Bradesco, BTG Pactual e XP Investimentos. 7) Manuten\u00e7\u00e3o<\/strong> das demais aplica\u00e7\u00f5es at\u00e9 a pr\u00f3xima reuni\u00e3o. Ato cont\u00ednuo os membros do Comit\u00ea de Investimentos receberam os representantes do Sicredi Vanguarda (Luiz Renato Silva Bueno\/ Assessor de Investimentos e Julimar Alberto dos Santos Vali\u00f1as\/ Gerente) que realizaram uma explana\u00e7\u00e3o sobre a institui\u00e7\u00e3o e os fundos de investimentos voltados para os RPPS, conforme documentos acostados no processo IPMU\/197\/2018<\/strong>. Para finalizar a reuni\u00e3o os membros do Comit\u00ea de Investimentos s\u00e3o informados da Certifica\u00e7\u00e3o Institucional<\/strong>: prazo de realiza\u00e7\u00e3o da prova de certifica\u00e7\u00e3o do respons\u00e1vel pela gest\u00e3o dos recursos e membros do comit\u00ea de investimentos \u2013 n\u00edvel intermedi\u00e1rio at\u00e9 o dia 15\/03\/2024.<\/p>\n

\"\"\"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\"\"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\" \"\"<\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Investimentos do Instituto de Previd\u00eancia Municipal de Ubatuba \u2013 IPMU, realizada aos vinte e sete dias do m\u00eas de fevereiro de dois mil e vinte e quatro, \u00e0s nove horas, na sala de reuni\u00f5es da sede do IPMU, onde compareceram os membros: Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, Lucas Gustavo Ferreira […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":39400,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"ocean_post_layout":"","ocean_both_sidebars_style":"","ocean_both_sidebars_content_width":0,"ocean_both_sidebars_sidebars_width":0,"ocean_sidebar":"","ocean_second_sidebar":"","ocean_disable_margins":"enable","ocean_add_body_class":"","ocean_shortcode_before_top_bar":"","ocean_shortcode_after_top_bar":"","ocean_shortcode_before_header":"","ocean_shortcode_after_header":"","ocean_has_shortcode":"","ocean_shortcode_after_title":"","ocean_shortcode_before_footer_widgets":"","ocean_shortcode_after_footer_widgets":"","ocean_shortcode_before_footer_bottom":"","ocean_shortcode_after_footer_bottom":"","ocean_display_top_bar":"default","ocean_display_header":"default","ocean_header_style":"","ocean_center_header_left_menu":"","ocean_custom_header_template":"","ocean_custom_logo":0,"ocean_custom_retina_logo":0,"ocean_custom_logo_max_width":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_width":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_width":0,"ocean_custom_logo_max_height":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_height":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_height":0,"ocean_header_custom_menu":"","ocean_menu_typo_font_family":"","ocean_menu_typo_font_subset":"","ocean_menu_typo_font_size":0,"ocean_menu_typo_font_size_tablet":0,"ocean_menu_typo_font_size_mobile":0,"ocean_menu_typo_font_size_unit":"px","ocean_menu_typo_font_weight":"","ocean_menu_typo_font_weight_tablet":"","ocean_menu_typo_font_weight_mobile":"","ocean_menu_typo_transform":"","ocean_menu_typo_transform_tablet":"","ocean_menu_typo_transform_mobile":"","ocean_menu_typo_line_height":0,"ocean_menu_typo_line_height_tablet":0,"ocean_menu_typo_line_height_mobile":0,"ocean_menu_typo_line_height_unit":"","ocean_menu_typo_spacing":0,"ocean_menu_typo_spacing_tablet":0,"ocean_menu_typo_spacing_mobile":0,"ocean_menu_typo_spacing_unit":"","ocean_menu_link_color":"","ocean_menu_link_color_hover":"","ocean_menu_link_color_active":"","ocean_menu_link_background":"","ocean_menu_link_hover_background":"","ocean_menu_link_active_background":"","ocean_menu_social_links_bg":"","ocean_menu_social_hover_links_bg":"","ocean_menu_social_links_color":"","ocean_menu_social_hover_links_color":"","ocean_disable_title":"default","ocean_disable_heading":"default","ocean_post_title":"","ocean_post_subheading":"","ocean_post_title_style":"","ocean_post_title_background_color":"","ocean_post_title_background":0,"ocean_post_title_bg_image_position":"","ocean_post_title_bg_image_attachment":"","ocean_post_title_bg_image_repeat":"","ocean_post_title_bg_image_size":"","ocean_post_title_height":0,"ocean_post_title_bg_overlay":0.5,"ocean_post_title_bg_overlay_color":"","ocean_disable_breadcrumbs":"default","ocean_breadcrumbs_color":"","ocean_breadcrumbs_separator_color":"","ocean_breadcrumbs_links_color":"","ocean_breadcrumbs_links_hover_color":"","ocean_display_footer_widgets":"default","ocean_display_footer_bottom":"default","ocean_custom_footer_template":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"ocean_post_oembed":"","ocean_post_self_hosted_media":"","ocean_post_video_embed":"","ocean_link_format":"","ocean_link_format_target":"self","ocean_quote_format":"","ocean_quote_format_link":"post","ocean_gallery_link_images":"on","ocean_gallery_id":[],"footnotes":""},"categories":[24,1],"tags":[],"class_list":["post-39352","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-boas-praticas","category-noticias","entry","has-media"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/ipmu.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2024\/02\/WhatsApp-Image-2024-02-27-at-09.12.09-1-1.jpeg?fit=1600%2C1200&ssl=1","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39352","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=39352"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39352\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media\/39400"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=39352"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=39352"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=39352"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}