{"id":192844,"date":"2026-10-25T13:58:08","date_gmt":"2026-10-25T16:58:08","guid":{"rendered":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/?p=192844"},"modified":"2026-10-25T13:58:08","modified_gmt":"2026-10-25T16:58:08","slug":"reuniao-comite-de-investimentos-15-10-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/reuniao-comite-de-investimentos-15-10-2026\/","title":{"rendered":"Reuni\u00e3o Comit\u00ea de Investimentos: 15\/10\/2026"},"content":{"rendered":"

IPMU fortalece governan\u00e7a dos investimentos em reuni\u00e3o do Comit\u00ea realizada em outubro. A reuni\u00e3o destacou a an\u00e1lise da rentabilidade dos investimentos, a gest\u00e3o de riscos, o acompanhamento dos mercados financeiros e a avalia\u00e7\u00e3o de medidas para garantir seguran\u00e7a e sustentabilidade aos recursos previdenci\u00e1rios.<\/strong><\/p>\n

O Instituto de Previd\u00eancia Municipal de Ubatuba (IPMU) realizou, no dia 15 de outubro de 2026<\/strong>, reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Investimentos, com o objetivo de acompanhar o desempenho da carteira de aplica\u00e7\u00f5es financeiras, avaliar os riscos associados aos investimentos e examinar as estrat\u00e9gias de aloca\u00e7\u00e3o dos recursos destinados ao pagamento dos benef\u00edcios previdenci\u00e1rios.<\/p>\n

O encontro integrou o calend\u00e1rio de governan\u00e7a institucional e contemplou a an\u00e1lise de relat\u00f3rios t\u00e9cnicos, indicadores de rentabilidade, enquadramento regulamentar, perspectivas econ\u00f4micas e procedimentos relacionados \u00e0 gest\u00e3o dos investimentos.<\/p>\n

A reuni\u00e3o tamb\u00e9m teve como destaque a avalia\u00e7\u00e3o da situa\u00e7\u00e3o do fundo CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI A\u00c7\u00d5ES, o acompanhamento dos estudos de gest\u00e3o de ativos e passivos (ALM), a moderniza\u00e7\u00e3o dos procedimentos de negocia\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos p\u00fablicos e as provid\u00eancias preparat\u00f3rias para a Pol\u00edtica Anual de Investimentos de 2027.<\/p>\n

As an\u00e1lises foram orientadas pelos princ\u00edpios da seguran\u00e7a, rentabilidade, solv\u00eancia, liquidez, transpar\u00eancia e responsabilidade na administra\u00e7\u00e3o dos recursos previdenci\u00e1rios, observadas as diretrizes da Pol\u00edtica de Investimentos do IPMU e as normas aplic\u00e1veis aos Regimes Pr\u00f3prios de Previd\u00eancia Social (RPPS).<\/p>\n

Desempenho da carteira de investimentos \u2013 setembro de 2026.\u00a0<\/strong>Um dos principais assuntos foi o acompanhamento dos resultados financeiros da carteira de investimentos referentes ao fechamento de setembro de 2026. O patrim\u00f4nio previdenci\u00e1rio \u00e9 acompanhado por meio de relat\u00f3rios gerenciais e informa\u00e7\u00f5es das institui\u00e7\u00f5es financeiras, permitindo avaliar a evolu\u00e7\u00e3o dos recursos, a rentabilidade dos fundos e a adequa\u00e7\u00e3o da estrat\u00e9gia adotada. No m\u00eas de setembro, a carteira apresentou rentabilidade de 1,08%, enquanto a meta atuarial do per\u00edodo foi de 1,29%, representando uma diferen\u00e7a negativa de 0,21 ponto percentual. Apesar do resultado mensal inferior ao objetivo, o desempenho acumulado no exerc\u00edcio permaneceu acima da meta atuarial.\u00a0No acumulado de janeiro a setembro de 2026, a carteira alcan\u00e7ou rentabilidade de 10,23%, diante de uma meta atuarial acumulada de 8,47%, superando o objetivo em 1,76 ponto percentual.\u00a0Esse resultado evidencia a import\u00e2ncia de analisar os investimentos n\u00e3o apenas pelo desempenho de um \u00fanico m\u00eas, mas tamb\u00e9m pela trajet\u00f3ria acumulada, pelos riscos assumidos e pela capacidade de preserva\u00e7\u00e3o do patrim\u00f4nio previdenci\u00e1rio.\u00a0O Comit\u00ea acompanhou a composi\u00e7\u00e3o dos investimentos e a contribui\u00e7\u00e3o das diferentes classes de ativos para os resultados, considerando o perfil conservador da carteira e a predomin\u00e2ncia de aplica\u00e7\u00f5es em renda fixa.<\/p>\n

Cen\u00e1rio econ\u00f4mico nacional e internacional.\u00a0<\/strong>A reuni\u00e3o contemplou o acompanhamento das condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f4micas que influenciam os investimentos previdenci\u00e1rios. Estados Unidos. Foram analisados indicadores relacionados ao mercado de trabalho, infla\u00e7\u00e3o, atividade econ\u00f4mica e expectativas para a pol\u00edtica monet\u00e1ria norte-americana. O comportamento desses indicadores influencia as taxas de juros internacionais, os pre\u00e7os dos t\u00edtulos p\u00fablicos, os mercados acion\u00e1rios e os fluxos de investimentos entre diferentes economias. Zona do Euro e China. A avalia\u00e7\u00e3o internacional tamb\u00e9m considerou a evolu\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o europeia, os indicadores de atividade industrial e de servi\u00e7os e os sinais de recupera\u00e7\u00e3o da economia chinesa. Esses fatores s\u00e3o relevantes para compreender as perspectivas de crescimento global e seus poss\u00edveis reflexos sobre os mercados financeiros brasileiros. Brasil. No cen\u00e1rio dom\u00e9stico, as an\u00e1lises concentraram-se no comportamento da infla\u00e7\u00e3o, nas perspectivas para a taxa Selic, na trajet\u00f3ria dos juros futuros, nas condi\u00e7\u00f5es fiscais e nas oportunidades oferecidas pelo mercado de renda fixa. O acompanhamento desses indicadores \u00e9 especialmente importante para uma carteira previdenci\u00e1ria com predomin\u00e2ncia de aplica\u00e7\u00f5es em fundos DI, t\u00edtulos p\u00fablicos e ativos vinculados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. A avalia\u00e7\u00e3o do ambiente econ\u00f4mico permite identificar riscos, antecipar tend\u00eancias e subsidiar decis\u00f5es de investimento fundamentadas em crit\u00e9rios t\u00e9cnicos.<\/p>\n

Gest\u00e3o de riscos e enquadramento regulamentar. <\/strong>Outro tema central foi a avalia\u00e7\u00e3o dos riscos associados \u00e0 carteira de investimentos. O Comit\u00ea acompanhou os relat\u00f3rios de risco e enquadramento, considerando indicadores de volatilidade, exposi\u00e7\u00e3o \u00e0s oscila\u00e7\u00f5es de mercado, concentra\u00e7\u00e3o de recursos, liquidez e ader\u00eancia aos limites regulamentares. A an\u00e1lise envolve a identifica\u00e7\u00e3o de eventuais desenquadramentos e a avalia\u00e7\u00e3o das medidas necess\u00e1rias \u00e0 regulariza\u00e7\u00e3o dos investimentos. Esses procedimentos s\u00e3o fundamentais para assegurar a observ\u00e2ncia da Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 5.272\/2025, da Portaria MTP n\u00ba 1.467\/2022 e das diretrizes estabelecidas na Pol\u00edtica Anual de Investimentos. A gest\u00e3o preventiva dos riscos permite reduzir vulnerabilidades, preservar a capacidade de pagamento dos benef\u00edcios e fortalecer a seguran\u00e7a dos recursos administrados pelo Instituto.<\/p>\n

Fundo CAIXA SMALL CAPS: avalia\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica do resgate total. <\/strong>Um dos assuntos de maior relev\u00e2ncia foi a situa\u00e7\u00e3o do fundo CAIXA SMALL CAPS ATIVO FI A\u00c7\u00d5ES<\/strong>, CNPJ n\u00ba 15.154.220\/0001-47, objeto do Processo Administrativo IPMU\/030\/2020. A aplica\u00e7\u00e3o inicial, realizada em julho de 2021, foi de R$ 16.531.000,00. A an\u00e1lise considerou o desempenho hist\u00f3rico do investimento, as oscila\u00e7\u00f5es do mercado acion\u00e1rio, a recupera\u00e7\u00e3o parcial de seu valor patrimonial e, principalmente, a situa\u00e7\u00e3o de enquadramento regulamentar. Foi identificada restri\u00e7\u00e3o decorrente da participa\u00e7\u00e3o conjunta de recursos de RPPS em percentual superior a 50% do patrim\u00f4nio l\u00edquido do fundo, situa\u00e7\u00e3o relacionada ao limite previsto no artigo 19, \u00a7 2\u00ba, da Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 5.272\/2025. O estudo t\u00e9cnico examinou os riscos de mercado, concentra\u00e7\u00e3o, liquidez, conformidade regulamentar e reputa\u00e7\u00e3o institucional. Tamb\u00e9m foram avaliadas alternativas de manuten\u00e7\u00e3o da aplica\u00e7\u00e3o, resgate parcial ou resgate integral. Diante do conjunto de fatores analisados, o Comit\u00ea manifestou-se favoravelmente ao resgate total dos recursos aplicados no fundo<\/strong>, considerando a necessidade de regulariza\u00e7\u00e3o da carteira, a incompatibilidade da manuten\u00e7\u00e3o prolongada da exposi\u00e7\u00e3o com o perfil conservador do Instituto e a oportunidade de reduzir riscos ap\u00f3s a recupera\u00e7\u00e3o parcial do investimento. A medida integra o compromisso com a conformidade regulamentar, a prud\u00eancia e a prote\u00e7\u00e3o dos recursos previdenci\u00e1rios.<\/p>\n

Estudos de ALM e planejamento de longo prazo. <\/strong>O Comit\u00ea tamb\u00e9m acompanhou os estudos de gest\u00e3o de ativos e passivos, conhecidos como ALM (Asset Liability Management<\/em>). Essa metodologia permite relacionar os recursos investidos com as obriga\u00e7\u00f5es previdenci\u00e1rias presentes e futuras, considerando os fluxos de pagamento de aposentadorias e pens\u00f5es. O objetivo \u00e9 identificar estrat\u00e9gias que conciliem rentabilidade, seguran\u00e7a e disponibilidade financeira ao longo do tempo. Os estudos contribuem para orientar a distribui\u00e7\u00e3o dos investimentos entre diferentes prazos, indexadores e classes de ativos, observadas as necessidades de liquidez e o perfil de risco do Instituto. A utiliza\u00e7\u00e3o dessas informa\u00e7\u00f5es fortalece o planejamento previdenci\u00e1rio e proporciona maior consist\u00eancia \u00e0s decis\u00f5es de aloca\u00e7\u00e3o dos recursos.<\/p>\n

T\u00edtulos p\u00fablicos e moderniza\u00e7\u00e3o dos procedimentos de investimento. <\/strong>A reuni\u00e3o contemplou o acompanhamento das provid\u00eancias relacionadas \u00e0 contrata\u00e7\u00e3o de solu\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica para negocia\u00e7\u00e3o e registro de opera\u00e7\u00f5es com t\u00edtulos p\u00fablicos, no \u00e2mbito do Processo IPMU\/123\/2025. A iniciativa busca aprimorar os mecanismos de consulta de pre\u00e7os, compara\u00e7\u00e3o de propostas, rastreabilidade das opera\u00e7\u00f5es e registro das decis\u00f5es de investimento. A ado\u00e7\u00e3o de ferramentas especializadas contribui para maior transpar\u00eancia, padroniza\u00e7\u00e3o dos procedimentos e fortalecimento dos controles internos. O acompanhamento tamb\u00e9m considera as oportunidades de aplica\u00e7\u00e3o em t\u00edtulos p\u00fablicos federais, especialmente aqueles vinculados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, em conson\u00e2ncia com os estudos de ALM e as necessidades de longo prazo do regime previdenci\u00e1rio.<\/p>\n

Relat\u00f3rios t\u00e9cnicos, dilig\u00eancia e verifica\u00e7\u00e3o de lastro. <\/strong>O Comit\u00ea incluiu em suas atividades o acompanhamento dos relat\u00f3rios elaborados pelo gestor de recursos e pela consultoria especializada LEMA. Esses documentos oferecem subs\u00eddios para a avalia\u00e7\u00e3o da rentabilidade, da composi\u00e7\u00e3o dos investimentos, dos riscos e do cumprimento dos limites regulamentares. Tamb\u00e9m foi contemplado o acompanhamento do Processo IPMU\/019\/2026, relacionado \u00e0 dilig\u00eancia e \u00e0 verifica\u00e7\u00e3o de lastro dos investimentos referentes ao primeiro semestre de 2026. A verifica\u00e7\u00e3o documental constitui importante instrumento de controle, permitindo examinar informa\u00e7\u00f5es relacionadas aos ativos que comp\u00f5em os fundos e \u00e0 consist\u00eancia dos registros e documentos apresentados pelas institui\u00e7\u00f5es financeiras. Essas atividades fortalecem a governan\u00e7a, a transpar\u00eancia e a qualidade do monitoramento dos recursos previdenci\u00e1rios.<\/p>\n

Pol\u00edtica Anual de Investimentos 2027. <\/strong>A prepara\u00e7\u00e3o da Pol\u00edtica Anual de Investimentos para o exerc\u00edcio de 2027 tamb\u00e9m integrou os assuntos estrat\u00e9gicos. O documento estabelece as diretrizes que orientar\u00e3o a aplica\u00e7\u00e3o dos recursos previdenci\u00e1rios, considerando o cen\u00e1rio econ\u00f4mico, a meta atuarial, a capacidade de assumir riscos, as necessidades de liquidez e os limites legais. No \u00e2mbito do Processo IPMU\/131\/2026, o planejamento contempla a elabora\u00e7\u00e3o dos estudos t\u00e9cnicos e o encaminhamento da proposta \u00e0s inst\u00e2ncias competentes, com previs\u00e3o de aprecia\u00e7\u00e3o em novembro de 2026. A pol\u00edtica dever\u00e1 considerar os resultados dos estudos atuariais e de ALM, al\u00e9m das perspectivas econ\u00f4micas e das exig\u00eancias regulamentares. Sua elabora\u00e7\u00e3o representa uma etapa essencial do planejamento financeiro e previdenci\u00e1rio, permitindo que as decis\u00f5es de investimento sejam orientadas por objetivos institucionais previamente definidos.<\/p>\n

Regularidade previdenci\u00e1ria e controle externo. <\/strong>A pauta tamb\u00e9m contemplou o acompanhamento de assuntos relacionados \u00e0 regularidade previdenci\u00e1ria e \u00e0s obriga\u00e7\u00f5es perante os \u00f3rg\u00e3os de fiscaliza\u00e7\u00e3o.\u00a0Entre os temas estiveram o Certificado de Regularidade Previdenci\u00e1ria (CRP), as demandas do Tribunal de Contas do Estado de S\u00e3o Paulo e os procedimentos de presta\u00e7\u00e3o de contas relacionados \u00e0 gest\u00e3o dos investimentos. O acompanhamento permanente dessas obriga\u00e7\u00f5es contribui para a preven\u00e7\u00e3o de inconsist\u00eancias, a organiza\u00e7\u00e3o das evid\u00eancias documentais e o cumprimento dos requisitos legais aplic\u00e1veis ao IPMU.<\/p>\n

Compromisso com a transpar\u00eancia e a sustentabilidade previdenci\u00e1ria.\u00a0<\/strong>A reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Investimentos refor\u00e7ou a import\u00e2ncia de uma gest\u00e3o t\u00e9cnica, prudente e transparente dos recursos previdenci\u00e1rios.\u00a0A an\u00e1lise dos resultados financeiros, o acompanhamento dos riscos, a avalia\u00e7\u00e3o dos investimentos e o planejamento das estrat\u00e9gias futuras demonstram a necessidade de atua\u00e7\u00e3o permanente e integrada entre os respons\u00e1veis pela administra\u00e7\u00e3o do patrim\u00f4nio previdenci\u00e1rio.\u00a0A manuten\u00e7\u00e3o de uma carteira predominantemente conservadora, associada ao monitoramento cont\u00ednuo do mercado e \u00e0 observ\u00e2ncia das exig\u00eancias regulamentares, integra a estrat\u00e9gia institucional de prote\u00e7\u00e3o dos recursos destinados ao pagamento das aposentadorias e pens\u00f5es.<\/p>\n

O IPMU reafirma, assim, seu compromisso com a responsabilidade na gest\u00e3o dos investimentos, o fortalecimento da governan\u00e7a e a sustentabilidade do Regime Pr\u00f3prio de Previd\u00eancia Social de Ubatuba.<\/strong><\/p>\n

Instituto de Previd\u00eancia Municipal de Ubatuba \u2013 IPMU.\u00a0<\/strong><\/em>Governan\u00e7a, transpar\u00eancia e responsabilidade na gest\u00e3o dos recursos previdenci\u00e1rios.<\/em><\/p>\n

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