{"id":190167,"date":"2026-01-16T17:17:30","date_gmt":"2026-01-16T20:17:30","guid":{"rendered":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/?p=190167"},"modified":"2026-01-16T18:52:26","modified_gmt":"2026-01-16T21:52:26","slug":"reuniao-comite-de-investimentos-12-01-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/reuniao-comite-de-investimentos-12-01-2026\/","title":{"rendered":"Reuni\u00e3o Comit\u00ea de Investimentos: 14\/01\/2026"},"content":{"rendered":"<p><strong>COMIT\u00ca DE INVESTIMENTOS<\/strong><br \/>\n<strong>Reuni\u00e3o realizada em:<\/strong> 14 de janeiro de 2026<br \/>\n<strong>Participantes da Reuni\u00e3o<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Fernando Augusto Matsumoto \u2013 Membro do Comit\u00ea de Investimentos<\/li>\n<li>Flavio Bellard Gomes \u2013 Membro do Comit\u00ea de Investimentos<\/li>\n<li>Lucas Gustavo Ferreira Castanho \u2013 Membro do Comit\u00ea de Investimentos<\/li>\n<li>Marcelo da Cruz Lima \u2013 Membro do Comit\u00ea de Investimentos<\/li>\n<li>Sirleide da Silva \u2013 Membro do Comit\u00ea de Investimentos<\/li>\n<li>Wellington Diniz \u2013 Gestor de Recursos<\/li>\n<li>Gustavo Leite \u2013 Representante da LEMA Consultoria<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>P<\/strong><strong>rincipais pontos discutidos, analisados e deliberados<\/strong> na reuni\u00e3o, com destaque para o <strong>enquadramento \u00e0 nova Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 5.272\/2025<\/strong> e a <strong>aprova\u00e7\u00e3o da Pol\u00edtica de Investimentos para o exerc\u00edcio de 2026<\/strong>.<\/p>\n<p><strong><u>Enquadramento \u00e0 Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 5.272\/2025<\/u><\/strong><\/p>\n<p>O foco central da reuni\u00e3o foi a an\u00e1lise t\u00e9cnica da Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 5.272\/2025, que estabelece novas diretrizes para a aplica\u00e7\u00e3o dos recursos dos Regimes Pr\u00f3prios de Previd\u00eancia Social (RPPS), com vig\u00eancia a partir de fevereiro de 2026.<\/p>\n<p>A norma representa um avan\u00e7o conceitual relevante ao deslocar o eixo da supervis\u00e3o regulat\u00f3ria do \u201conde investir\u201d para o \u201ccomo decidir investir\u201d, refor\u00e7ando princ\u00edpios como dilig\u00eancia, prud\u00eancia, tempestividade, motiva\u00e7\u00e3o e transpar\u00eancia no processo decis\u00f3rio.<\/p>\n<p>Foram destacadas, entre outras, as seguintes mudan\u00e7as estruturais:<\/p>\n<p>\ud83d\udd39 Governan\u00e7a e Pr\u00f3-Gest\u00e3o: O acesso a ativos e segmentos de maior complexidade passa a ser diretamente condicionado ao n\u00edvel de ader\u00eancia ao Programa Pr\u00f3-Gest\u00e3o RPPS, consolidando a governan\u00e7a como crit\u00e9rio objetivo para amplia\u00e7\u00e3o das estrat\u00e9gias de investimento.<\/p>\n<p>\ud83d\udd39 Transpar\u00eancia: Institui\u00e7\u00e3o da obrigatoriedade de divulga\u00e7\u00e3o trimestral das despesas relacionadas aos ativos investidos e aos prestadores de servi\u00e7os, assegurando maior clareza aos segurados e benefici\u00e1rios.<\/p>\n<p>\ud83d\udd39 Responsabiliza\u00e7\u00e3o: Amplia\u00e7\u00e3o do rol de respons\u00e1veis pelo processo decis\u00f3rio, incluindo dirigentes, conselheiros, membros do Comit\u00ea de Investimentos, consultores e agentes de mercado, cada qual na medida de suas atribui\u00e7\u00f5es, refor\u00e7ando a necessidade de segrega\u00e7\u00e3o de fun\u00e7\u00f5es e documenta\u00e7\u00e3o robusta das decis\u00f5es.<\/p>\n<p>\ud83d\udd39 Prazos de Adequa\u00e7\u00e3o: Os RPPS disp\u00f5em de prazo de at\u00e9 2 (dois) anos para promover o reenquadramento de suas carteiras de investimentos aos novos limites e crit\u00e9rios estabelecidos pela norma.<\/p>\n<p><strong><u>Pol\u00edtica de Investimentos (PI) \u2013 Exerc\u00edcio de 2026<\/u><\/strong><\/p>\n<p>Ap\u00f3s an\u00e1lise t\u00e9cnica e considerando as diretrizes da nova regulamenta\u00e7\u00e3o, o Comit\u00ea de Investimentos aprovou a Pol\u00edtica de Investimentos do IPMU para o exerc\u00edcio de 2026, fundamentada no m\u00e9todo de Gest\u00e3o de Ativos e Passivos (Asset and Liability Management \u2013 ALM), com o objetivo de alinhar as aplica\u00e7\u00f5es financeiras \u00e0s obriga\u00e7\u00f5es futuras do regime.<\/p>\n<p>Considerando que o IPMU possui certifica\u00e7\u00e3o Pr\u00f3-Gest\u00e3o RPPS \u2013 N\u00edvel III, o Instituto mant\u00e9m acesso a limites ampliados de aplica\u00e7\u00e3o como investidor qualificado, observados os crit\u00e9rios t\u00e9cnicos e de governan\u00e7a.<\/p>\n<p>\ud83d\udd39 Estrat\u00e9gia Alvo de Aloca\u00e7\u00e3o \u2013 2026:<\/p>\n<ul>\n<li>\u00a0Renda Fixa: 82,00%<\/li>\n<li>\u00a0Renda Vari\u00e1vel: 8,00%<\/li>\n<li>\u00a0Investimentos no Exterior: 9,00%<\/li>\n<li>\u00a0Investimentos Estruturados: 1,00%<\/li>\n<\/ul>\n<p>\ud83d\udd39 Meta Atuarial:<\/p>\n<ul>\n<li>\ud83d\udcc8 Meta atuarial real: 5,76% a.a.<\/li>\n<li>\ud83d\udcc9 Infla\u00e7\u00e3o projetada: 4,28%<\/li>\n<li>\ud83d\udcca Meta atuarial nominal projetada para 2026: 10,29% a.a.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong><u>Gest\u00e3o de Riscos e Governan\u00e7a Interna<\/u><\/strong><\/p>\n<p>A Pol\u00edtica de Investimentos aprovada refor\u00e7a o <strong>modelo de gest\u00e3o pr\u00f3pria do IPMU<\/strong>, com apoio de consultoria especializada, mantendo a segrega\u00e7\u00e3o de fun\u00e7\u00f5es e a atua\u00e7\u00e3o colegiada nas decis\u00f5es estrat\u00e9gicas. O gerenciamento de riscos observar\u00e1 abordagem integrada, com monitoramento cont\u00ednuo dos seguintes aspectos:<\/p>\n<p>\ud83d\udd39 Risco de Mercado: utiliza\u00e7\u00e3o de indicadores como Value-at-Risk (VaR), volatilidade, Sharpe, Treynor e Drawdown;<br \/>\n\ud83d\udd39 Risco de Cr\u00e9dito: an\u00e1lise de solv\u00eancia dos emissores e exig\u00eancia de classifica\u00e7\u00e3o m\u00ednima por ag\u00eancia registrada;<br \/>\n\ud83d\udd39 Risco de Liquidez: compatibilidade entre prazos dos investimentos e obriga\u00e7\u00f5es atuariais.<\/p>\n<p>Ficaram estabelecidas, ainda, as seguintes diretrizes:<\/p>\n<p>\u274c Veda\u00e7\u00e3o \u00e0 aplica\u00e7\u00e3o em criptoativos ou ativos n\u00e3o regulados pelo Banco Central ou pela CVM;<br \/>\n\u274c Veda\u00e7\u00e3o ao uso de derivativos para fins especulativos;<br \/>\n\ud83d\udcd1 Decis\u00f5es de resgate com preju\u00edzo dever\u00e3o ser obrigatoriamente fundamentadas em estudos t\u00e9cnicos robustos, documentadas e aprovadas pelo Comit\u00ea de Investimentos;<br \/>\n\ud83d\udcca A carteira dever\u00e1 contar com m\u00ednimo de 3 e m\u00e1ximo de 12 gestores, e entre 5 e 20 fundos de investimento, preferencialmente administrados por gestores classificados entre os 10 primeiros do Ranking ANBIMA.<\/p>\n<p><strong><u>Transpar\u00eancia e Publica\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/u><\/strong>Em conformidade com a Portaria MTP n\u00ba 1.467\/2022, o IPMU providenciar\u00e1 a publica\u00e7\u00e3o, em seu site institucional, no prazo de at\u00e9 30 (trinta) dias ap\u00f3s a aprova\u00e7\u00e3o, dos seguintes documentos e informa\u00e7\u00f5es:<\/p>\n<p>\ud83d\udd39 Pol\u00edtica de Investimentos vigente;<br \/>\n\ud83d\udd39 Atas das reuni\u00f5es dos colegiados;<br \/>\n\ud83d\udd39 Composi\u00e7\u00e3o detalhada da carteira de investimentos;<br \/>\n\ud83d\udd39 Procedimentos de credenciamento e informa\u00e7\u00f5es dos formul\u00e1rios regulamentares.<\/p>\n<p><strong>\u00a0Encaminhamentos<\/strong><\/p>\n<p>\ud83d\udd39 Submiss\u00e3o da Pol\u00edtica de Investimentos aos <strong>Conselhos Deliberativo e Fiscal<\/strong><br \/>\n\ud83d\udd39 Publica\u00e7\u00e3o da Pol\u00edtica e documentos correlatos no site institucional, conforme Portaria MTP n\u00ba 1.467\/2022<br \/>\n\ud83d\udd39 Acompanhamento cont\u00ednuo dos <strong>riscos e limites regulat\u00f3rios<\/strong> ao longo de 2026<\/p>\n<p>A reuni\u00e3o reafirmou o compromisso institucional do IPMU com a qualidade t\u00e9cnica das decis\u00f5es, o fortalecimento da governan\u00e7a, a gest\u00e3o respons\u00e1vel dos riscos e a sustentabilidade previdenci\u00e1ria de longo prazo, em plena ader\u00eancia \u00e0s novas diretrizes regulat\u00f3rias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>COMIT\u00ca DE INVESTIMENTOS Reuni\u00e3o realizada em: 14 de janeiro de 2026 Participantes da Reuni\u00e3o Fernando Augusto Matsumoto \u2013 Membro do Comit\u00ea de Investimentos Flavio Bellard Gomes \u2013 Membro do Comit\u00ea de Investimentos Lucas Gustavo Ferreira Castanho \u2013 Membro do Comit\u00ea de Investimentos Marcelo da Cruz Lima \u2013 Membro do Comit\u00ea de Investimentos Sirleide da Silva 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