{"id":12886,"date":"2020-05-19T15:56:25","date_gmt":"2020-05-19T18:56:25","guid":{"rendered":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/?p=12886"},"modified":"2020-05-19T15:57:35","modified_gmt":"2020-05-19T18:57:35","slug":"reuniao-comite-de-investimentos-19-05-2020","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/reuniao-comite-de-investimentos-19-05-2020\/","title":{"rendered":"Reuni\u00e3o Comit\u00ea de Investimentos"},"content":{"rendered":"

Reuni\u00e3o Virtual do Comit\u00ea de Investimentos do Instituto de Previd\u00eancia Municipal de Ubatuba \u2013 IPMU<\/strong><\/span>, realizada aos dezenove dias do m\u00eas de maio de 2020, \u00e0s dez horas, atrav\u00e9s de aplicativo de mensagem instant\u00e2nea, “WhatsApp”, devido a pandemia do Covid-19, em atendimento ao Parecer Jur\u00eddico 032\/2020, Portaria IPMU 016\/2020 e ao Decreto Municipal 7306\/2020 que estabeleceram procedimentos de isolamento social no \u00e2mbito da Administra\u00e7\u00e3o P\u00fablica Municipal, onde conectaram-se, Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, Marcelo da Cruz Lima e Sirleide da Silva. Todos os relat\u00f3rios e informativos da pauta foram encaminhados por meio eletr\u00f4nico.<\/p>\n

Pauta:<\/p>\n

Credenciamento de fundo de investimentos, conforme\u00a0Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 4.695\/2018, que alterou a Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 3.922\/2010 IPMU\/051\/2020<\/strong> – Santander Global Equities Multimercado Investimentos no Exterior \u2013 CNPJ 17.804.792\/0001-50, conforme documentos de an\u00e1lise de credenciamento e relat\u00f3rio da consultoria financeira, que registra as premissas do fundo de investimentos, bem como julga apto a receber recursos financeiros do RPPS. O fundo tem por objetivo investir no mercado de a\u00e7\u00f5es global, de forma ativa. Enquadramento<\/span>: Artigo 9\u00ba A, inciso II, segmento investimento no exterior. Limite de aloca\u00e7\u00e3o<\/span>: at\u00e9 10% em rela\u00e7\u00e3o aos recursos do RPPS e at\u00e9 5% do patrim\u00f4nio do fundo. Gestor<\/span>: Santander Brasil Gest\u00e3o de Recursos Ltda. Administrador<\/span>: Banco Santander Brasil S.A. Cotistas<\/span>: 16 (dez2013), 16 (dez2014), 36 (dez2015), 28 (dez2016), 23 (dez2017), 31 (dez2018), 25 (dez2019), 27 (jan2020), 29 (fev2020), 28 (mar2020), 30 (abr2020), e 49 (13\/05\/2020). Patrim\u00f4nio<\/span>: R$ 19.968.074,71 (dez2013), R$ 22.395.896,87 (dez2014), R$ 67.122.387,23 (dez2015), R$ 61.591.062,21 (dez2016), R$ 96.183.078,97 (dez2017), R$ 257.810.092,89 (dez2018), R$181.058.265,14 (dez2019), R$201.939.971,31 (jan2020), R$208.246.709,30 (fev2020), R$203.837.556,54 (mar2020), R$251.486.113,05 (abr2020) e R$276.030.795,72 (13\/05\/2020). Rentabilidade<\/span>: 10,5% (2013), 15,10% (2014), 42,00% (2015), -11,0%0 (2016), 22,60% (2017), 4,52% (2018), 25,90% (2019), 5,73% (jan\/2020), 0,29% (fev\/2020), -1,20% (mar\/2020) e 19,14% (abr\/2020). Benchmark<\/span>: CDI.<\/p>\n

Processo IPMU\/025\/2019, referente ao estudo de ALM<\/strong> Asset Liability Management<\/strong>. Conforme contrato, a consultoria complementou o relat\u00f3rio de 10\/2019 com os dados da Avalia\u00e7\u00e3o Atuarial 2019. O estudo trouxe uma vis\u00e3o da estrat\u00e9gia de aloca\u00e7\u00e3o dos recursos financeiros adequada ao passivo atuarial do IPMU, demonstrando os valores necess\u00e1rios para pagamento de benef\u00edcios previdenci\u00e1rios futuros, considerando a rentabilidade proporcionada por cada ativo atrelado ao prazo em que os recursos s\u00e3o mantidos no mercado financeiro. O ALM \u00e9 uma forma de auxiliar na defini\u00e7\u00e3o de como ser\u00e3o alocados os valores recebidos pelas entidades nas mais variadas classes de ativos, considerando vari\u00e1veis como CDI, infla\u00e7\u00e3o, renda vari\u00e1vel, dentre outros. \u00c9 uma ferramenta importante no gerenciamento do ativo e o passivo atuarial, fazendo com que a carteira de investimentos tenha o menor risco com o melhor retorno poss\u00edvel. Estrat\u00e9gia trazida pelo estudo ALM, com a realoca\u00e7\u00e3o de recursos ao longo do tempo, para ajuste da carteira em 10\/2019<\/strong>: risco (5,44%), retorno (6,09%), meta atuarial (6,00%), Selic\/CDI (15,00%), IMA-B (51,07%), Ibov (8,93%) e Small (25,00%). Estrat\u00e9gia trazida pelo estudo ALM, com a realoca\u00e7\u00e3o de recursos ao longo do tempo, para ajuste da carteira em 04\/2020<\/strong>: risco (4,27%), retorno (5,90%), meta atuarial (5,86%), Selic\/CDI (8,70%), IMA-B (74,17%), Ibov (3,55%) e Small (13,58%). Comparativo da carteira de Investimentos do IPMU em 10\/2019<\/strong>: Selic\/CDI (4,57%), IMA-B 5 (8,59%), IMA-B (25,52%), IMA-B 5+ (13,41%), IMA-Geral ex-C (15,17%), IPCA (27,96%), IGPM (4,78%), Ibov (0,00%), Small (0,00%). Comparativo da carteira de Investimentos do IPMU em 04\/2020<\/strong>: Selic\/CDI (11,90%), IMA-B 5 (1,63%), IMA-B (25,12%), IMA-B 5+ (6,97%), IMA-Geral ex-C (15,47%), IPCA (33,52%), IGPM (4,94%), Ibov (0,45%), Small (0,00%).<\/p>\n

An\u00e1lise conjuntural de mercado e monitoramento das vari\u00e1veis macroecon\u00f4micas, no fechamento do 1\u00ba quadrimestre de 2020, processo IPMU\/079\/2020<\/strong>. Relat\u00f3rios de investimentos, boletim Focus e perspectivas do cen\u00e1rio econ\u00f4mico, demonstram os fatos que abalaram a economia brasileira e mundial, em consequ\u00eancia da rea\u00e7\u00e3o do mercado financeiro nacional e global devido a pandemia do coronav\u00edrus, culminando com o desempenho insatisfat\u00f3rio da Carteira de Investimentos e comprometendo a meta atuarial. An\u00e1lise da rentabilidade dos indicadores financeiros de abril e dos primeiros dias de maio\/2020. No decorrer do m\u00eas de maio at\u00e9 o dia 15, os resultados dos indicadores est\u00e3o negativos. No segmento de renda fixa, o IMA-B e IMA-B 5+ continuam com performance negativa. No segmento de renda vari\u00e1vel, todos os indicadores est\u00e3o com performance negativa.<\/p>\n

Rentabilidade dos principais indicadores de renda fixa at\u00e9 15\/05\/2020: <\/strong>IRFM 1 (0,2144% m\u00eas\/ 2,1028% ano), IRFM 1+ (-0,0786% m\u00eas\/ 2,8808% ano), IRFM Total (0,0194% m\u00eas\/ 2,6105% ano), IMAB-5 (0,5875% m\u00eas\/ 0,4985% ano), IMAB-5+ (0,4034% m\u00eas\/ -2,0913% ano), IMAB-Total (0,347% m\u00eas\/-0,8702% ano),IMA-Geral ex-C (0,15855% m\u00eas\/ -0,1846% ano), IDKA IPCA 2 (0,2394% m\u00eas\/ 0,9191% ano) e CDI (0,1222% m\u00eas\/ 1,4237% ano).<\/p>\n

Rentabilidade dos principais indicadores de renda vari\u00e1vel at\u00e9 15\/05\/2020: <\/strong>Ibovespa (-3,66% m\u00eas\/ -32,94% ano), IBRX-50 (-3,60% m\u00eas\/ -33,54% ano), Imobili\u00e1rio (15,64% m\u00eas\/ -50,54% ano), Iconsumo (-3,94% m\u00eas\/ -27,78% ano), Small Caps (10,86% m\u00eas\/ -41,23% ano) e Idividendos (6,95% m\u00eas\/ -33,61% ano).<\/p>\n

Carteira de Investimentos<\/strong>, em abril at\u00e9 chegou a apresentar uma recupera\u00e7\u00e3o mais robusta, mas que foi esvaziada pelos eventos pol\u00edticos da \u00faltima semana do m\u00eas. O saldo das aplica\u00e7\u00f5es financeiras em 2020 vem sofrendo com a volatilidade do mercado financeiro, devido a evolu\u00e7\u00e3o da crise Covid 19. No fechamento do m\u00eas a carteira de investimentos apresentou valoriza\u00e7\u00e3o, acompanhando o comportamento do mercado no per\u00edodo, com rentabilidade de R$ 2.705.087,46 (dois milh\u00f5es setecentos e cinco mil oitenta e sete reais e quarenta e seis centavos), quando comparada com o fechamento de mar\u00e7o\/2020, com patrim\u00f4nio financeiro de R$ 393.362.678,19 (trezentos e noventa e tr\u00eas milh\u00f5es trezentos e sessenta e dois mil seiscentos e setenta e oito reais e dezenove centavos). O IPMU encerrou 2019 com patrim\u00f4nio financeiro em R$ 401.568.842,56 (quatrocentos e um milh\u00f5es quinhentos e sessenta e oito mil oitocentos e quarenta e dois reais e cinquenta seis centavos). A rentabilidade dos investimentos entre janeiro\/abril foi negativa em R$ 6.224.309,31 (seis milh\u00f5es, duzentos e vinte e quatro mil trezentos e nove reais e trinta e um centavos). O fraco desempenho nos investimentos refletiu a grande volatilidade dos mercados financeiros devido a pandemia do \u201ccoronav\u00edrus\u201d. Enquadramento: <\/strong>Todos os investimentos do IPMU est\u00e3o aderentes com rela\u00e7\u00e3o a Resolu\u00e7\u00e3o CMN 3922\/2010, alterada pela Resolu\u00e7\u00e3o CMN 4392\/14, 4604\/17 e 4695\/18 e a Pol\u00edtica de Investimentos para o exerc\u00edcio de 2020: 15,60% (t\u00edtulos do tesouro nacional -renda fixa artigo 7 I al\u00ednea A), 55,95% em fundos 100% t\u00edtulos p\u00fablicos \u2013 renda fixa artigo 7 I al\u00ednea b), 28% (fundos de renda fixa \u2013 artigo 7 IV al\u00ednea a) e 0,45% (fundos de renda vari\u00e1vel \u2013 artigo 8 II Alina A). Relat\u00f3rio Risco x Retorno: <\/strong>No encerramento de abril\/2020, o VaR da carteira do IPMU apresentou-se abaixo do limite do segmento de renda fixa (5,00%) e do segmento de renda vari\u00e1vel (20%) estipulados na Pol\u00edtica de Investimentos: Renda Fixa (0,23% janeiro\/ 0,33% fevereiro)\/ 2,03% mar\u00e7o e 1,26% abril) e Renda Vari\u00e1vel (0,00% janeiro\/ 0,00% fevereiro)\/ 11,89% mar\u00e7o e 5,75% abril). O VaR calculado mede a perda m\u00e1xima da carteira em rela\u00e7\u00e3o aos valor de mercado, o que no m\u00eas correspondeu a R$ 4.956.369,78 (quatro milh\u00f5es novecentos e cinquenta e seis mil trezentos e sessenta e nove reais e setenta e oito centavos) na Renda Fixa e R$ 101.688,78 (cento e um mil seiscentos e oitenta e oito reais e setenta e oito centavos). Rentabilidade x Meta atuarial. <\/strong>O desempenho geral da carteira de investimento no encerramento do m\u00eas do 1\u00ba quadrimestre de 2022 foi insatisfat\u00f3rio, notadamente sofrendo com a evolu\u00e7\u00e3o da crise do \u201cCoronav\u00edrus\u201d, refletindo o pessimismo e a volatilidade do mercado financeiro, que influenciou significativamente a meta atuarial no per\u00edodo. Diferente do m\u00eas de mar\u00e7o (resultado foi comprometido principalmente pelo desempenho ruim dos investimentos em fundos IMA \u2013 parte longa) o m\u00eas de abril observou-se uma leve recupera\u00e7\u00e3o. A rentabilidade consolidada da carteira do IPMU nos quatro primeiros meses de 2020 foi negativa em -1,68%, para uma meta atuarial de 2,74% no per\u00edodo. No ano (-1,68% patrim\u00f4nio\/ 2.19% meta atuarial), 03 meses (-2,12% patrim\u00f4nio\/ 1,49% meta atuarial), 06 meses (-1,68% patrim\u00f4nio\/ 4,98% meta atuarial), 12 meses (8,99% patrim\u00f4nio\/ 8,59% meta atuarial), 24 meses (20,50% patrim\u00f4nio\/ 20,89% meta atuarial) e 36 meses (32,57% patrim\u00f4nio\/ 30,25% meta atuarial).<\/p>\n

Delibera\u00e7\u00e3o.<\/strong>\u00a01-) Estudo ALM (Asset Liability Management): <\/strong>a necessidade de intensificar a busca de rentabilidade dos investimentos principalmente com cen\u00e1rio de redu\u00e7\u00e3o da Taxa Selic, com eleva\u00e7\u00e3o de risco, atrav\u00e9s de gest\u00e3o ativa, para obten\u00e7\u00e3o de retornos mais atraentes que se aproxime da meta atuarial, ficou prejudicada neste momento de grande instabilidade nos mercados financeiros, devido a pandemia do coronav\u00edrus. Suspens\u00e3o da implementa\u00e7\u00e3o das sugest\u00f5es apresentadas no relat\u00f3rio. 2-) Credenciamento de fundo de investimentos: <\/strong>credenciamento de fundo de investimentos, Santander Global Equities Multimercado Investimentos no Exterior. O fundo n\u00e3o receber\u00e1 aporte no momento e ter\u00e1 acompanhamento do seu desempenho pelos pr\u00f3ximos meses. 3-) Fundos de renda vari\u00e1vel: <\/strong>apesar da baixa exposi\u00e7\u00e3o no segmento (0,44% do PL), e do \u00edndice Ibovespa ter ca\u00eddo bastante e \u201cparecer\u201d estar num n\u00edvel interessante (fechamento em fevereiro aos 104,1 mil pontos e fechamento o dia 30\/04 aos 80.505 mil pontos), manter cautela no aporte neste tipo de investimento, principalmente por conta da volatilidade que ainda o mercado pode apresentar no curto prazo. N\u00e3o se tem convic\u00e7\u00e3o de que o pior j\u00e1 passou. O risco ainda \u00e9 alto para utilizar da estrat\u00e9gia de eleva\u00e7\u00e3o do risco nos investimentos. Alterar a estrat\u00e9gia de alongamento da carteira de investimentos aprovada para o exerc\u00edcio de 2020, conforme estudo ALM Asset Liability Management. 4-) Caixa Econ\u00f4mica Federal:<\/strong> aportar os recursos da contribui\u00e7\u00e3o previdenci\u00e1ria para o fundo de investimentos Caixa Renda Fixa Ativa Longo Prazo (CNPJ 35.536.532\/0001-22). 5-) Folha de Pagamento: <\/strong>para cobertura da folha de pagamento, realizar resgate do fundo de investimentos Santander Renda Fixa Ativo FIC FI (CNPJ 26.507.132\/0001-06). 6-) Manuten\u00e7\u00e3o das aplica\u00e7\u00f5es<\/strong>, sem realizar realoca\u00e7\u00e3o de recursos.<\/p>\n

Assuntos diversos:\u00a0a-) Portaria n\u00ba 9.907 de 14\/04\/2020 do Minist\u00e9rio da Economia \/ Secretaria Especial de Previd\u00eancia e Trabalho. <\/strong>A Portaria publicada no Di\u00e1rio Oficial da Uni\u00e3o no dia 27\/Abril\/2020, estabelece par\u00e2metros para o atendimento, pelos dirigentes, gestores de recursos e membros dos conselhos e comit\u00eas dos RPPSs aos requisitos m\u00ednimos previstos no art. 8\u00ba-B da Lei n\u00ba 9.717, de 27 de novembro de 1998, e d\u00e1 outras provid\u00eancias, que ter\u00e1 vigor 60 (sessenta) dias ap\u00f3s sua publica\u00e7\u00e3o, prazo limite at\u00e9 a data de 24 de junho de 2020. A nova regra vale tanto para os ocupantes atuais dos cargos como para os que forem nomeados a partir desta data. Segundo a portaria, a partir de 2021, esses profissionais dever\u00e3o ter forma\u00e7\u00e3o superior, experi\u00eancia na respectiva \u00e1rea de trabalho, n\u00e3o ter incidido em situa\u00e7\u00f5es de inelegibilidade e possu\u00edrem certifica\u00e7\u00e3o adequada. A implementa\u00e7\u00e3o das medidas ser\u00e1 gradativas. Modelo de declara\u00e7\u00e3o e links para solicita\u00e7\u00e3o das certid\u00f5es para comprova\u00e7\u00e3o dos antecedentes criminais, necess\u00e1rias para atender as recomenda\u00e7\u00f5es da portaria ser\u00e3o encaminhados por e-mail; b-) Semana on-line de Investimentos para os RPPS Abipem<\/strong> (Evento realizado pela Abipem em parceria com a XP Investimento, realizado nos dias 04, 05, 06 e 07 de maio. Apresenta\u00e7\u00f5es disponibilizadas no site www.abipem.org.br\/tvabipem<\/a>) e c-) <\/strong>Semin\u00e1rio de Investimentos ABIPEM, realizado em parceria com a Vinci Partners<\/strong> (Evento realizado pela Abipem em parceria com a Vinci Partners, nos dias 18, 19 e 20 de maio. Apresenta\u00e7\u00f5es disponibilizadas no site www.abipem.org.br\/tvabipem<\/a>).<\/p>\n

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Reuni\u00e3o Virtual do Comit\u00ea de Investimentos do Instituto de Previd\u00eancia Municipal de Ubatuba \u2013 IPMU, realizada aos dezenove dias do m\u00eas de maio de 2020, \u00e0s dez horas, atrav\u00e9s de aplicativo de mensagem instant\u00e2nea, “WhatsApp”, devido a pandemia do Covid-19, em atendimento ao Parecer Jur\u00eddico 032\/2020, Portaria IPMU 016\/2020 e ao Decreto Municipal 7306\/2020 que 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