{"id":127392,"date":"2024-11-25T10:04:32","date_gmt":"2024-11-25T13:04:32","guid":{"rendered":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/?p=127392"},"modified":"2024-11-25T10:04:32","modified_gmt":"2024-11-25T13:04:32","slug":"reuniao-comite-de-investimentos-18-11-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/reuniao-comite-de-investimentos-18-11-2024\/","title":{"rendered":"Reuni\u00e3o Comit\u00ea de Investimentos: 18\/11\/2024"},"content":{"rendered":"

Reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Investimentos<\/strong> do Instituto de Previd\u00eancia Municipal de Ubatuba \u2013 IPMU, realizada aos dezoito dias do m\u00eas de novembro de dois mil e vinte e quatro, \u00e0s catorze horas e trinta minutos, na sala de reuni\u00f5es da sede do IPMU, onde compareceram os membros: Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, Lucas Gustavo Ferreira Castanho, Marcelo da Cruz Lima e Sirleide da Silva. Participaram tamb\u00e9m Luiz Alexandre de Oliveira (Controlador Interno) e Wellington Diniz (Gestor de Investimentos). Aberta a reuni\u00e3o, os membros do Comit\u00ea de Investimentos passaram \u00e0 an\u00e1lise de renova\u00e7\u00e3o de credenciamento<\/strong> das institui\u00e7\u00f5es financeiras nos termos da Portaria MTP n\u00ba 1.467\/2022, conforme processo IPMU\/141\/2024<\/strong>. Os crit\u00e9rios para o credenciamento das institui\u00e7\u00f5es dever\u00e3o estar relacionados: a boa qualidade de gest\u00e3o, ao ambiente de controle interno, ao hist\u00f3rico e experi\u00eancia de atua\u00e7\u00e3o, a solidez patrimonial, ao volume de recursos sob administra\u00e7\u00e3o, a exposi\u00e7\u00e3o a risco reputacional, ao padr\u00e3o \u00e9tico de conduta e \u00e0 ader\u00eancia da rentabilidade a indicadores de desempenho e a outros destinados \u00e0 mitiga\u00e7\u00e3o de riscos e ao atendimento aos princ\u00edpios de seguran\u00e7a, prote\u00e7\u00e3o e prud\u00eancia financeira. Conforme determina a Portaria MTP n\u00ba 1.467\/2022, foram renovado o credenciamento: administradores e gestores de fundos de investimentos, as institui\u00e7\u00f5es financeiras banc\u00e1rias emissoras de ativos financeiros, o distribuidor, institui\u00e7\u00e3o integrante do sistema de distribui\u00e7\u00e3o e custodiantes e corretoras ou distribuidoras de t\u00edtulos e valores mobili\u00e1rios para as opera\u00e7\u00f5es diretas com t\u00edtulos p\u00fablicos. Para a renova\u00e7\u00e3o do credenciamento da institui\u00e7\u00e3o, foram observados e formalmente atestados: I- Registro ou autoriza\u00e7\u00e3o pela CVM, pelo Banco Central do Brasil ou por outro \u00f3rg\u00e3o competente e inexist\u00eancia de suspens\u00e3o ou inabilita\u00e7\u00e3o pelos \u00f3rg\u00e3os reguladores. II- Observ\u00e2ncia de elevado padr\u00e3o \u00e9tico de conduta nas opera\u00e7\u00f5es realizadas no mercado financeiro e aus\u00eancia de restri\u00e7\u00f5es que, a crit\u00e9rio da CVM, do Banco Central do Brasil ou de outros \u00f3rg\u00e3os competentes, desaconselhem um relacionamento seguro; III- An\u00e1lise do hist\u00f3rico de sua atua\u00e7\u00e3o e de seus principais controladores; IV- Experi\u00eancia dos profissionais diretamente relacionados \u00e0 gest\u00e3o de ativos de terceiros; e V- An\u00e1lise quanto ao volume de recursos sob sua gest\u00e3o e administra\u00e7\u00e3o, bem como quanto a qualifica\u00e7\u00e3o do corpo t\u00e9cnico e segrega\u00e7\u00e3o de atividades. As informa\u00e7\u00f5es que n\u00e3o estavam presentes nos Question\u00e1rios ANBIMA de Due Diligence<\/em> foram formalmente atestadas pelas Institui\u00e7\u00f5es. Conforme estabelece a Portaria MTP n\u00ba 1.467\/2022, o Termo de Credenciamento \u00e9 o documento pelo qual se formaliza a rela\u00e7\u00e3o entre a unidade gestora do RPPS e a credenciada, demonstrando o cumprimento das condi\u00e7\u00f5es de sua habilita\u00e7\u00e3o e aptid\u00e3o para intermediar ou receber as aplica\u00e7\u00f5es dos recursos e sua assinatura n\u00e3o estabelece obrigatoriedade de aplica\u00e7\u00e3o ou ades\u00e3o a nenhum fundo de investimento ou ativo financeiro emitido, administrado, gerido ou distribu\u00eddo pela credenciada. O documento tem a finalidade de avaliar unicamente a institui\u00e7\u00e3o alvo do processo de credenciamento. Para futura tomada de decis\u00e3o de investimentos, dever\u00e3o ser analisadas as necessidades e estrat\u00e9gias do RPPS, bem como as classes e categorias de fundos gerenciados pela institui\u00e7\u00e3o e seus respectivos riscos intr\u00ednsecos, o que ser\u00e1 explorado no credenciamento pertinente ao fundo. Delibera\u00e7\u00e3o do Comit\u00ea de Investimentos: aprova\u00e7\u00e3o da atualiza\u00e7\u00e3o e renova\u00e7\u00e3o do credenciamento dos gestores, administradores, custodiantes e distribuidores pelo prazo de 24 meses<\/strong>, em conson\u00e2ncia com o disposto nos incisos I e II do \u00a7 2\u00ba ou \u00a7 8\u00ba do art. 21 da Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 4.963\/2021., c\/c inciso II do Art. 106 da Portaria MTP n\u00ba 1.467\/2022:<\/p>\n

    \n
  1. Banco Bradesco S\/A \u2013 CNPJ 60.746.948\/0001-12 (Administrador, Emissor, Custodiante, Intermedi\u00e1rio, Distribuidor)<\/li>\n
  2. Banco do Brasil S.A \u2013 CNPJ 00.000.000\/0001-91 (Distribuidor, Emissor, Intermedi\u00e1rio, Custodiante)<\/li>\n
  3. Banco Santander Brasil S.A \u2013 CNPJ 90.400.888\/0001-42 (Administrador, Distribuidor, Emissor, Intermedi\u00e1rio, Custodiante)<\/li>\n
  4. BB Gest\u00e3o de Recursos Distribuidora de T\u00edtulos e Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CNPJ 30.822.936\/0001-69 (Administrador, Gestor)<\/li>\n
  5. BEM Distribuidora de T\u00edtulos e Valores Mobili\u00e1rios \u2013 CNPJ 00.066.670\/0001-00 (Administrador, Distribuidor)<\/li>\n
  6. Caixa Econ\u00f4mica Federal \u2013 CNPJ 00.360.305\/0001-04 (Administrador, Gestor, Distribuidor, Emissor, Intermedi\u00e1rio, Custodiante)<\/li>\n
  7. Caixa Distribuidora de T\u00edtulos e Valores Mobili\u00e1rios S.A \u2013 CNPJ 42.040.639\/0001-40 (Gestor, Gestor)<\/li>\n
  8. Ita\u00fa Unibanco Asset Management Ltda \u2013 CNPJ 40.430.971\/0001-96 (Gestor)<\/li>\n
  9. Ita\u00fa Unibanco S.A \u2013 CNPJ 60.701.190\/0001-04 (Administrador, Gestor, Distribuidor, Emissor, Intermedi\u00e1rio, Custodiante)<\/li>\n
  10. Santander Distribuidora de T\u00edtulos e Valores Mobili\u00e1rios S.A \u2013 CNPJ 03.502.968\/0001-04 (Administrador)<\/li>\n
  11. Santander Brasil Gest\u00e3o de Recursos Ltda \u2013 CNPJ 10.231.177\/0001-52 (Gestor)<\/li>\n
  12. Santander Caceis Brasil DTVM \u2013 CNPJ 62.318.407\/0001-19 (Administrador, Distribuidor, Custodiante)<\/li>\n<\/ol>\n

    Na sequ\u00eancia da reuni\u00e3o, os membros do Comit\u00ea de Investimentos, discutiram a Pol\u00edtica de Investimentos<\/strong> para o exerc\u00edcio de 2025, conforme processo IPMU\/164\/2024<\/strong>. Ap\u00f3s diversas considera\u00e7\u00f5es (cen\u00e1rio macro econ\u00f4mico, perspectiva para curto, m\u00e9dio prazo, retrospectiva econ\u00f4mica e financeira, relat\u00f3rio focus e perspectivas), principalmente no cen\u00e1rio interno, foi aprovado por unanimidade a Pol\u00edtica Anual de Investimentos para o pr\u00f3ximo exerc\u00edcio de 2025 que ser\u00e1 encaminhada para delibera\u00e7\u00e3o do Conselho Deliberativo e ratifica\u00e7\u00e3o do Conselho Fiscal:<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
    Enquadramento<\/strong><\/td>\nTipo de Ativo<\/strong><\/td>\nPol\u00edtica 2025<\/strong><\/td>\nAloca\u00e7\u00e3o 10\/2024<\/strong><\/td>\nLimite Superior<\/strong><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    <\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 7\u00ba, I, “a”<\/td>\nT\u00edtulos P\u00fablicos Registrados no Selic<\/td>\n10%<\/strong><\/td>\n0%<\/td>\n50%<\/strong><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 7\u00ba, I, “b”<\/td>\nFundos 100% T\u00edtulos P\u00fablicos<\/td>\n40%<\/strong><\/td>\n67,41%<\/strong><\/td>\n80%<\/strong><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 7\u00ba, I, “c”<\/td>\nFundos de \u00cdndice 100% TP – Referenciado<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n50%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 7\u00ba, II<\/td>\nOpera\u00e7\u00f5es Compromissadas<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 7\u00ba, III, “a”<\/td>\nFundos de Renda Fixa<\/td>\n30%<\/strong><\/td>\n23,01%<\/strong><\/td>\n40%<\/strong><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 7\u00ba, III, “b”<\/td>\nFundos de \u00cdndice de Renda Fixa (ETF)<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n30%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 7\u00ba, IV<\/td>\nAtivos RF emiss\u00e3o obrigado\/coobrigado<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n5%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 7\u00ba, V, “a”<\/td>\nCota S\u00eanior de FIDC<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 7\u00ba, V, “b”<\/td>\nFundos Renda Fixa “Cr\u00e9dito Privado”<\/td>\n2%<\/strong><\/td>\n0%<\/td>\n5%<\/strong><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 7\u00ba, V, “c”<\/td>\nFundo de Deb\u00eantures<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 8\u00ba, I<\/td>\nFundos de A\u00e7\u00f5es<\/td>\n8%<\/strong><\/td>\n3,77%<\/strong><\/td>\n20%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 8\u00ba, II<\/td>\nFundos de \u00cdndices Referenciado<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n15%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 8\u00ba, III<\/td>\nFundo\/Classe de Investimento em BDR-A\u00e7\u00f5es<\/td>\n6%<\/strong><\/td>\n5,21%<\/strong><\/td>\n10%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 8\u00ba, IV<\/td>\nFundo\/Classe de Investimento em BDR-ETF<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n10%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 9\u00ba A, I<\/td>\nRenda Fixa – D\u00edvida Externa<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n10%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 9\u00ba A, II<\/td>\nFundos de Investimento no Exterior<\/td>\n3%<\/strong><\/td>\n0,60%<\/strong><\/td>\n10%<\/strong><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 9\u00ba A, III<\/td>\nA\u00e7\u00f5es – BDR N\u00edvel I<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n10%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 10, I<\/td>\nFundos Multimercados<\/td>\n1%<\/strong><\/td>\n0%<\/td>\n5%<\/strong><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 10, II<\/td>\nFundos de Participa\u00e7\u00f5es<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n1%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 10, III<\/td>\nFundos de A\u00e7\u00f5es – Mercado de Acesso<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n10%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
    Art. 11<\/td>\nFundos de Investimentos Imobili\u00e1rios<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n0%<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

    Dando andamento a pauta, os membros do Comit\u00ea de Investimentos passaram \u00e0 an\u00e1lise do Relat\u00f3rio Financeiro \u2013 outubro\/2024<\/strong>, conforme documentos acostados nos processos IPMU\/007\/2024 <\/strong>(Balancetes das Receitas e Despesas_ 10), IPMU\/015\/2024 <\/strong>(DAIR Demonstrativo Financeiro_ 10), IPMU\/018\/2024<\/strong> (Audesp Financeiro_ 09), IPMU\/020\/2024 <\/strong>(APR_ 10), IPMU\/141\/2024 <\/strong>(Fluxo de Caixa_ 10), IPMU\/147\/2024 <\/strong>(Carteira de Investimentos_ 10) e IPMU\/147\/2024 <\/strong>(Relat\u00f3rio de Investimentos_ 10). An\u00e1lise conjuntural de mercado econ\u00f4mico, mercado financeiro e monitoramento das vari\u00e1veis macroecon\u00f4micas. Avalia\u00e7\u00e3o mensal de risco de mercado da carteira de Investimentos. An\u00e1lise de relat\u00f3rio gerencial de rentabilidade dos fundos de investimentos e acompanhamento da Pol\u00edtica Anual de Investimentos. Informa\u00e7\u00f5es dos acontecimentos pol\u00edticos e econ\u00f4micos e seus impactos na carteira de investimentos do IPMU. Vis\u00e3o de curto, m\u00e9dio e longo prazo. Balancete de Receita e Despesa que cont\u00e9m os dados atualizados da previs\u00e3o e da execu\u00e7\u00e3o or\u00e7ament\u00e1ria. Relat\u00f3rio de Execu\u00e7\u00e3o Or\u00e7ament\u00e1ria com os fluxos de caixa das receitas e despesas para avalia\u00e7\u00e3o da situa\u00e7\u00e3o financeira e or\u00e7ament\u00e1ria dos pr\u00f3ximos meses. Cen\u00e1rio Econ\u00f4mico<\/u> e <\/strong>\u00a0Mercado Financeiro<\/u><\/strong>. O m\u00eas de outubro foi marcado por forte volatilidade tanto no Brasil quanto nos EUA. Nos EUA a aproxima\u00e7\u00e3o das elei\u00e7\u00f5es e o sinal, mesmo que t\u00edmido, de desacelera\u00e7\u00e3o da economia americana, fizeram as treasuries abrirem por l\u00e1. No Brasil, o cen\u00e1rio preocupante de infla\u00e7\u00e3o, d\u00f3lar em alta e deteriora\u00e7\u00e3o fiscal fizeram as curvas abrirem ao longo do m\u00eas, com os investidores exigindo mais pr\u00eamio de risco para os ativos brasileiros. Continuamos com a vis\u00e3o de corte de juros nos EUA e subida de juros por aqui. V\u00e1rios dados econ\u00f4micos ao longo de outubro, al\u00e9m de declara\u00e7\u00f5es de diretores do Fed, levaram o mercado a recalcular a rota do ciclo de queda de juros. de maneira geral, tivemos uma s\u00e9rie de dados mostrando uma economia mais robusta do que o esperado, o que, para um FOMC que j\u00e1 deixou claro que observar\u00e1 os dados para decidir os pr\u00f3ximos passos da pol\u00edtica monet\u00e1ria, foi o sinal para uma reprecifica\u00e7\u00e3o da curva de juros. A China continua devendo um pacote de incentivos fiscais que com\u00adplementem o pacote monet\u00e1rio anunciado em setembro. O efeito foi a desvaloriza\u00e7\u00e3o das commodities de maneira geral. De maneira geral, foi um m\u00eas de valoriza\u00e7\u00e3o do D\u00f3lar, refletindo a perspectiva de taxas de juros mais altas nos EUA. A curva de juros no Brasil sofreu uma reprecifica\u00e7\u00e3o impor\u00adtante em outubro puxada novamente pelas preocupa\u00e7\u00f5es no front fiscal e pelo comportamento dos juros globais, que tamb\u00e9m subiram no m\u00eas. Na renda fixa, a falta de clareza do Governo na busca pelo equil\u00edbrio do fiscal, aliado ao cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o e c\u00e2mbios mais pressionados, mantiveram as curvas de juros vol\u00e1teis e abrindo na maior parte do m\u00eas. Esses dados refor\u00e7am o vi\u00e9s de alta da SELIC at\u00e9 o final do ano, com continuidade em 2025. Com isso, como j\u00e1 hav\u00edamos mencionado anteriormente, os ativos atrelados ao IMA B e Pr\u00e9 Fixados continuaram sofrendo no m\u00eas, fechando abaixo do CDI. Carteira de Investimentos<\/u><\/strong>. A Carteira de Investimentos do IPMU obedece aos limites de aplica\u00e7\u00f5es estabelecidos na Pol\u00edtica de Investimentos, com composi\u00e7\u00e3o diversificada. Os investimentos est\u00e3o diversificados buscando o melhor equil\u00edbrio entre o risco x retorno, diante das grandes vari\u00e1veis que interferem no retorno dos investimentos, face \u00e0s mudan\u00e7as na economia nacional e internacional. Vis\u00e3o de curto, m\u00e9dio e longo prazo para garantir os rendimentos necess\u00e1rios frente aos benef\u00edcios concedidos e a conceder. A composi\u00e7\u00e3o da carteira de investimentos atende aos requisitos previstos em Lei e cumpre a Pol\u00edtica Anual de Investimentos \u2013 PAI, elaborada pelos membros do Comit\u00ea de Investimentos, aprovada pelos membros do Conselho Deliberativo e ratificada pelos membros do Conselho Fiscal. A carteira de investimentos est\u00e1 segregada entre os segmentos de renda fixa (90,42%), renda vari\u00e1vel (3,77%) e aloca\u00e7\u00e3o no investimento no exterior (5,81%). As propor\u00e7\u00f5es demonstram uma carteira conservadora, em linha com o cen\u00e1rio econ\u00f4mico de volatilidade e as obriga\u00e7\u00f5es do Instituto. Resultado dos Investimentos<\/u><\/strong>. O m\u00eas trouxe um resultado positivo para a carteira do IPMU superior a meta atuarial: 1,13% contra uma meta atuarial de 1,07%. No consolidado do ano: meta atuarial de 8,42% e carteira de investimentos de 10,2278% Retorno mensal da carteira de investimentos: R$ 6.127.876,87 (seis milh\u00f5es cento e vinte e sete mil oitocentos e setenta e seis reais e oitenta e sete centavos). Retorno consolidado da carteira de investimentos janeiro-outubro: R$ 50.612.556,91 (cinquenta milh\u00f5es seiscentos e doze mil quinhentos e cinquenta e seis reais e noventa e um centavos). Carteira Consolidada<\/u><\/strong>: No encerramento do m\u00eas total dos investimentos: R$ 554.269.609,58 (quinhentos e cinquenta e quatro milh\u00f5es duzentos e sessenta e nove mil seiscentos e nove reais e cinquenta e oito centavo). Relat\u00f3rio de Risco<\/u><\/strong>. Os relat\u00f3rios apresentados de riscos e correla\u00e7\u00f5es dos investimentos, apontam no m\u00eas: risco em renda fixa 0,192%; risco na renda vari\u00e1vel 4,705% e risco na estrat\u00e9gia investimentos no exterior ficou em 5,865%. Totalizamos a carteira com risco total dos investimentos em 0,393%, permanecendo dentro dos limites impostos pela nossa Pol\u00edtica de Investimentos em vigor no ano de 2024. Avalia\u00e7\u00e3o dos Investimentos<\/u>. <\/strong>No m\u00eas em an\u00e1lise, a carteira de investimentos do IPMU estava distribu\u00edda em entre os segmentos de renda fixa, renda vari\u00e1vel e aloca\u00e7\u00e3o no investimento no exterior, dentro dos limites permitidos pela Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba. 4.963\/2021 e compat\u00edvel com os requisitos estabelecidos na Pol\u00edtica de Investimentos. As propor\u00e7\u00f5es demonstram uma carteira conservadora, em linha com o cen\u00e1rio econ\u00f4mico de volatilidade e as obriga\u00e7\u00f5es do Instituto, com o pagamento das aposentadorias e pens\u00f5es. No encerramento do per\u00edodo, o IPMU buscou estrat\u00e9gia mais conservadora dentro do segmento de renda fixa, diminuindo a exposi\u00e7\u00e3o em \u00edndices de maior volatilidade, destinando para fundos e ativos de baixa volatilidade e baixo risco de cr\u00e9dito, como fundos CDI. No m\u00eas foram efetuados altera\u00e7\u00f5es na distribui\u00e7\u00e3o de seus recursos entre os segmentos: migra\u00e7\u00e3o de recursos para o fundo de investimentos BTG Pactual Tesouro Selic Referenciado DI (1,85% do PL do IPMU \u2013 R$ 10.000.000,00 dez milh\u00f5es de reais). Ao final do per\u00edodo em an\u00e1lise, a posi\u00e7\u00e3o do patrim\u00f4nio dentre os gestores se mostrava adequadamente diversificada em 06 gestores, sendo os gestores mais concentrados compostos exclusivamente de institui\u00e7\u00f5es financeiras integrantes dos conglomerados financeiros enquadrados no segmento de maior regula\u00e7\u00e3o prudencial pelo Banco Central, de acordo com a legisla\u00e7\u00e3o. Todos os fundos de investimentos dos quais o IPMU detinha cotas no fechamento do per\u00edodo em an\u00e1lise estavam enquadrados no limite da propor\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00e3o do Instituto sobre o patrim\u00f4nio l\u00edquido do fundo. O monitoramento dos indicadores de risco dos fundos de investimentos, que compunham a carteira de investimentos do IPMU, estavam adequados \u00e0s classes de ativos nos quais investiam. No per\u00edodo ocorreu evolu\u00e7\u00e3o do patrim\u00f4nio de forma linear. O retorno do patrim\u00f4nio no m\u00eas foi de R$ 6.127.876,87, o que representou uma rentabilidade consolidade de no m\u00eas de 1,13%. No per\u00edodo em an\u00e1lise, as aplica\u00e7\u00f5es financeiras estavam totalmente enquadradas nos limites segmentares determinados na Resolu\u00e7\u00e3o CMN n. 4.963\/2021 para os regimes pr\u00f3prios de previd\u00eancia com Certifica\u00e7\u00e3o Institucional de N\u00edvel III, bem como os determinados na Pol\u00edtica de Investimentos. A posi\u00e7\u00e3o do patrim\u00f4nio dentre os ativos se mostrava adequadamente diversificada em 15 fundos de investimentos. No encerramento do m\u00eas o fundo de investimentos com melhor retorno mensal\u00a0 foi Caixa A\u00e7\u00f5es BDR N\u00edvel I (5,918%) com aplia\u00e7\u00e3o de 3,31% do PL do IPMU. O fundo de investimentos com menor retorno mensal foi Caixa FI A\u00e7\u00f5es Small Caps (-1,516%) com aplica\u00e7\u00e3o de 2,33% do PL do IPMU. No encerramento do per\u00edodo de janeiro\/outubro o fundo de investimentos com melhor retorno\u00a0 foi Caixa A\u00e7\u00f5es BDR N\u00edvel I (48,88%) com aplia\u00e7\u00e3o de 3,31% do PL do IPMU. O fundo de investimentos com menor retorno foi Caixa FI A\u00e7\u00f5es Small Caps (-15,553%) com aplica\u00e7\u00e3o de 2,33% do PL do IPMU. Fundos com cota cota negativa<\/u>.<\/strong> Os fundos de investimentos no exterior (BB Retorno total FIC A\u00e7\u00f5es \/ Caixa FI A\u00e7\u00f5es Small Cap Ativos) continuam em situa\u00e7\u00e3o de cota negativa (rela\u00e7\u00e3o entre a cota do momento de sua compra pelo IPMU e o seu valor atual). Os membros do Comit\u00ea de Investimentos presentes deliberaram pela continuidade do acompanhamento dos fundos que ainda apresentem cotas negativas, visando uma poss\u00edvel mudan\u00e7a no futuro. Fundo\/Aplica\u00e7\u00f5es encerradas<\/u><\/strong>. No m\u00eas n\u00e3o ocorreu encerramento de fundos de investimentos. Ato cont\u00ednuo, os membros do Comit\u00ea de Investimentos s\u00e3o informados das movimenta\u00e7\u00f5es realizada no m\u00eas de outubro e passam para as Delibera\u00e7\u00f5es de Investimentos no curto prazo<\/strong>. Os gestores dos RPPS j\u00e1 se movimentam para \u201csair da zona de conforto\u201d e buscar retornos para os investimentos em ativos de maior risco a partir de 2024. Com a eleva\u00e7\u00e3o ao longo dos \u00faltimos meses, a Selic continua a oferecer uma taxa atrativa frente \u00e0s metas das entidades. Mas at\u00e9 quando \u00e9 o grande questionamento dos analistas financeiros. Com percentuais significativos em ativos alocados em renda fixa, os RPPSs come\u00e7am a acompanhar outros mercados mais de perto (cr\u00e9dito privado, fundos de investimento imobili\u00e1rio, a\u00e7\u00f5es, investimentos no exterior). Acompanham os diversos tipos de ativos, para ouvir o mercado e fazer um melhor balanceamento da carteira com outras classes, mesmo com movimento contido em 2024. O momento ainda \u00e9 de cautela com juros ainda atrativo. Com base nos dados t\u00e9cnicos, an\u00e1lises financeiras, dados atualizados dos fluxos de caixas e dos investimentos com vis\u00e3o de curto, m\u00e9dio e longo prazo, foram aprovadas por unanimidade as estrat\u00e9gias de investimentos na busca de reduzir a volatilidade da Carteira de Investimento. Considerando o Relat\u00f3rio Mensal de Investimentos, acompanhamento das rentabilidades e dos riscos das diversas modalidades de opera\u00e7\u00f5es realizadas, ader\u00eancia das aloca\u00e7\u00f5es dos recursos e processos decis\u00f3rios de investimentos \u00e0 Pol\u00edtica de Investimentos, o Comit\u00ea de Investimentos do IPMU opina favoravelmente aos ajustes pontuais para diversifica\u00e7\u00e3o dos investimentos e a manuten\u00e7\u00e3o da estrat\u00e9gia de investimentos, em aloca\u00e7\u00e3o em fundos de baixa volatilidade, tendo em vista a adequabilidade das rentabilidades e dos riscos \u00e0 Pol\u00edtica de Investimentos. O cen\u00e1rio econ\u00f4mico ainda vol\u00e1til demonstra a necessidade de manter os investimentos com baixa volatilidade. Com a taxa Selic em 10,75% a.a, com proje\u00e7\u00f5es de chegar a 11,75% no final do ano e a alta volatilidade do mercado atual, os fundos DI e o fundos de v\u00e9rtices s\u00e3o op\u00e7\u00f5es de aloca\u00e7\u00e3o. 1-) <\/strong>Banco Santander 150-8: <\/strong>Fundo Santander Renda Fixa T\u00edtulos P\u00fablicos, utilizar para cobertura da folha de pagamento dos aposentados e pensionistas. 2-)<\/strong> Renda vari\u00e1vel: <\/strong>acompanhamento do mercado e da carteira de investimentos, movimentos de resgate neste momento poder\u00e3o realizar contabilmente o preju\u00edzo. 3-)<\/strong> Renda Vari\u00e1vel Exterior: <\/strong>an\u00e1lise das aplica\u00e7\u00f5es nos fundos de dos fundos de investimentos BB A\u00e7\u00f5es Globais FIC A\u00e7\u00f5es BDR N\u00edvel I \u2013 CNPJ 22.632.237\/0001-28 e Caixa Institucional FI A\u00e7\u00f5es BDR N\u00edvel I \u2013 CNPJ 17.502.937\/0001-68 para poss\u00edvel resgate. 4-<\/strong>)<\/strong> Caixa Econ\u00f4mica Federal: <\/strong>resgatar R$ 10.000.000,00 do fundo DI e aplicar no fundo Caixa Brasil Especial 2027 T\u00edtulos P\u00fablicos (CNPJ 56.208.863\/0001-03). 5-<\/strong>) Fundos de V\u00e9rtice 2025: <\/strong>aplicar o cupom de juros do fundo V\u00e9rtice 2025 no fundo de investimentos Caixa Brasil Especial 2027 T\u00edtulos P\u00fablicos (CNPJ 56.208.863\/0001-03). 6-<\/strong>) Carteira de Investimentos: <\/strong>an\u00e1lise dos fundos de investimentos no exterior da Caixa Econ\u00f4mica Federal, Santander, Ita\u00fa, Banco do Brasil, Bradesco, BTG Pactual e XP Investimentos. 7-) Manuten\u00e7\u00e3o<\/strong> das demais aplica\u00e7\u00f5es. Para finalizar os membros do Comit\u00ea de Investimentos s\u00e3o informados sobre o relat\u00f3rio final do Balan\u00e7o Geral do Exerc\u00edcio 2023 \u2013 TC 002671.989.23-4, que julgou as contas regulares com ressalvas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Investimentos do Instituto de Previd\u00eancia Municipal de Ubatuba \u2013 IPMU, realizada aos dezoito dias do m\u00eas de novembro de dois mil e vinte e quatro, \u00e0s catorze horas e trinta minutos, na sala de reuni\u00f5es da sede do IPMU, onde compareceram os membros: Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, Lucas Gustavo 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