{"id":115621,"date":"2024-09-30T10:05:01","date_gmt":"2024-09-30T13:05:01","guid":{"rendered":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/?p=115621"},"modified":"2024-09-30T10:05:01","modified_gmt":"2024-09-30T13:05:01","slug":"reuniao-comite-de-investimentos-25-09-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/reuniao-comite-de-investimentos-25-09-2024\/","title":{"rendered":"Reuni\u00e3o Comit\u00ea de Investimentos: 25\/09\/2024"},"content":{"rendered":"

Reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Investimentos<\/strong> do Instituto de Previd\u00eancia Municipal de Ubatuba \u2013 IPMU, realizada aos vinte e cinco dias do m\u00eas de setembro de dois mil e vinte e quatro, \u00e0s cartorze horas e trinta minutos, na sala de reuni\u00f5es da sede do IPMU, onde compareceram os membros: Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, Lucas Gustavo Ferreira Castanho, Marcelo da Cruz Lima e Sirleide da Silva. Participaram tamb\u00e9m Luiz Alexandre de Oliveira (Controlador Interno) e Wellington Diniz (Gestor de Investimentos). Aberta a reuni\u00e3o, os membros do Comit\u00ea de Investimentos passaram \u00e0 an\u00e1lise do R<\/strong>elat\u00f3rio <\/strong>F<\/strong>inanceiro<\/strong> \u2013 agosto\/2024<\/strong>, conforme documentos acostados nos processos IPMU\/007\/2024 <\/strong>(Balancetes das Receitas e Despesas_ 08), IPMU\/015\/2024 <\/strong>(DAIR Demonstrativo Financeiro_ 08), IPMU\/020\/2024 <\/strong>(APR_ 08), IPMU\/<\/strong>125<\/strong>\/20<\/strong>24 <\/strong>(Fluxo de Caixa_ 08), IPMU\/<\/strong>125<\/strong>\/20<\/strong>24 <\/strong>(Carteira de Investimentos_ 08) e IPMU\/<\/strong>125<\/strong>\/20<\/strong>24 <\/strong>(Relat\u00f3rio de Investimentos_ 08). An\u00e1lise conjuntural de mercado econ\u00f4mico, mercado financeiro e monitoramento das vari\u00e1veis macroecon\u00f4micas. Avalia\u00e7\u00e3o mensal de risco de mercado da carteira de Investimentos. An\u00e1lise de relat\u00f3rio gerencial de rentabilidade dos fundos de investimentos e acompanhamento da Pol\u00edtica Anual de Investimentos. Informa\u00e7\u00f5es dos acontecimentos pol\u00edticos e econ\u00f4micos e seus impactos na carteira de investimentos do IPMU. Vis\u00e3o de curto, m\u00e9dio e longo prazo. Balancete de Receita e Despesa que cont\u00e9m os dados atualizados da previs\u00e3o e da execu\u00e7\u00e3o or\u00e7ament\u00e1ria. Relat\u00f3rio de Execu\u00e7\u00e3o Or\u00e7ament\u00e1ria com os fluxos de caixa das receitas e despesas para avalia\u00e7\u00e3o da situa\u00e7\u00e3o financeira e or\u00e7ament\u00e1ria dos pr\u00f3ximos meses. Cen\u00e1rio Econ\u00f4mico<\/u><\/strong>.<\/strong> O m\u00eas de agosto foi marcado por uma melhora do cen\u00e1rio externo, que refletiu tamb\u00e9m no dom\u00e9stico, corroborado por um discurso de maior preocupa\u00e7\u00e3o do Governo Federal por aqui com a quest\u00e3o Fiscal, e com a certeza sobre o in\u00edcio de corte de juros nos EUA. Na economia real continuamos com dados fortes de atividade, PIB e desemprego, que vem melhorando m\u00eas a m\u00eas. Mercado Global (a-) a pol\u00edtica monet\u00e1ria dos EUA est\u00e1 se direcionando para cortes de juros j\u00e1 em setembro, ap\u00f3s avan\u00e7os na desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o e na cont\u00ednua deteriora\u00e7\u00e3o do mercado de trabalho e b-) o mercado de trabalho continua mostrando sinais de enfraquecimento, com novas quedas na abertura de vagas, redu\u00e7\u00f5es nas contrata\u00e7\u00f5es e uma significativa revis\u00e3o para baixo no n\u00famero de empregos criados, Jerome Powell, presidente do Fed, vem sinalizando uma maior \u00eanfase no mercado de trabalho e uma prov\u00e1vel redu\u00e7\u00e3o nas taxas de juros, com expectativas de um corte de 25 ou possivelmente 50 pontos base na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do FOMC). Mercado Local (a-) a economia brasileira est\u00e1 surpreendentemente forte, com atividade econ\u00f4mica elevada, mercado de trabalho aquecido e cr\u00e9dito robusto, projetando um crescimento do PIB de cerca de 3% em 2024 e b-) a nomea\u00e7\u00e3o de Gabriel Gal\u00edpolo para a presid\u00eancia do Banco Central traz incertezas sobre a pol\u00edtica monet\u00e1ria futura. Diferente das expectativas iniciais, o mercado espera um Banco Central mais hawkish no curto prazo, com possibilidade de aumento de juros nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es). \u00a0Mercado Financeiro<\/u><\/strong>. Embora o cen\u00e1rio internacional ainda apresente incertezas, ele tem se tornado um pouco mais claro nas \u00faltimas semanas do m\u00eas de agosto. Com dados de infla\u00e7\u00e3o mais moderados e uma desacelera\u00e7\u00e3o controlada da atividade nos EUA, o Fed indicou o in\u00edcio do ciclo de afrouxamento monet\u00e1rio para a pr\u00f3xima reuni\u00e3o de setembro. A d\u00favida agora \u00e9 sobre o tamanho do primeiro corte, se -25 bps ou -50 bps, o que provavelmente depender\u00e1 do payroll <\/em>de agosto. No campo pol\u00edtico, a candidata democrata Kamala Harris tem ganhado for\u00e7a nas pesquisas, retirando o favoritismo de Donald Trump. Esses eventos, de acordo com os analistas, representam uma redu\u00e7\u00e3o do risco inflacion\u00e1rio global na margem e ajudam a consolidar um cen\u00e1rio internacional de flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria. No Brasil, a atividade segue forte e a taxa de desemprego tem testado n\u00edveis historicamente baixos. Embora a infla\u00e7\u00e3o esteja acima da meta e com as expectativas desancoradas – o que deve demandar um ciclo de aumento de juros pelo Banco Central – o IPCA corrente segue pr\u00f3ximo de 4% ao ano, em n\u00edveis hist\u00f3ricos confort\u00e1veis. Assim, o bin\u00f4mio infla\u00e7\u00e3o- desemprego tem sido favor\u00e1vel para a sensa\u00e7\u00e3o de bem-estar da popula\u00e7\u00e3o. Apesar disso h\u00e1 preocupa\u00e7\u00f5es crescentes com o futuro. Na avalia\u00e7\u00e3o dos analistas, o or\u00e7amento de 2025 divulgado n\u00e3o endere\u00e7a quest\u00f5es estruturais e superestima tanto a capacidade de aumento de receitas quanto a de revis\u00e3o de gastos. O risco de maior gasto p\u00fablico persiste e deve aumentar ao longo de 2025 \u00e0 medida que nos aproximamos das elei\u00e7\u00f5es de 2026. Com os juros dom\u00e9sticos elevados e a piora recente dos termos de troca, espera-se um crescimento econ\u00f4mico mais fraco em 2025, o que pode pressionar ainda mais o arcabou\u00e7o fiscal no ano que vem. O contexto atual continua favor\u00e1vel, mas temos um desconforto crescente em rela\u00e7\u00e3o ao futuro. Na Renda Fixa Dom\u00e9stica, o cen\u00e1rio brasileiro continua apresentando desafios particulares para as taxas de juros locais, principalmente devido aos desafios fiscais, \u00e0 deprecia\u00e7\u00e3o da moeda e perspectiva de subir a taxa Selic mais um pouco. Apesar da mudan\u00e7a do discurso do governo pautando preocupa\u00e7\u00f5es com o fiscal, os gastos mais fortes mostrados no atual governo, aliado a uma infla\u00e7\u00e3o e c\u00e2mbios mais pressionados, refor\u00e7aram uma revis\u00e3o dos pr\u00f3ximos passos do BACEN, que passa a reavaliar uma mudan\u00e7a na trajet\u00f3ria de juros por aqui. Com isso as curvas de juros ficaram bem vol\u00e1teis no m\u00eas fazendo com que os ativos atrelados ao IMA B e Pr\u00e9 Fixados fechassem abaixo do CDI. Olhando a frente, se os dados de infla\u00e7\u00e3o e c\u00e2mbio continuarem ruins, o BACEN pode vir a subir os juros por aqui, mesmo com o cen\u00e1rio de corte de juros nos EUA. Na Renda Fixa Internacional, os Estados Unidos, a perspectiva \u00e9 de que a sinaliza\u00e7\u00e3o do Fed sobre o in\u00edcio de cortes de juros desencadear\u00e1 uma sequ\u00eancia de redu\u00e7\u00f5es nas reuni\u00f5es subsequentes. Na medida em que o mercado foi ganhando convic\u00e7\u00e3o de que o Banco Central ir\u00e1 elevar a taxa Selic a partir da pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom, a parte longa da curva de juros cedeu durante o m\u00eas de agosto. O Jan31 trabalhou durante grande parte do m\u00eas em queda de cerca de 50 pontos-base, refletindo a postura mais hawkish dos diretores do Banco Central, incluindo o seu futuro presidente, Grabriel Gal\u00edpolo, agora indicado oficialmente pelo presidente Lula. Gal\u00edpolo chegou a expressar desconforto com a desancoragem das expectativas, o que indicaria que o novo presidente est\u00e1 rezando pela mesma cartilha do atual. Assim, o Banco Central parece estar caminhando na dire\u00e7\u00e3o da curva de juros, que j\u00e1 vinha precificando eleva\u00e7\u00e3o da taxa Selic desde junho. Durante grande parte do m\u00eas, a parte longa da curva de juros trabalhou para baixo, em fun\u00e7\u00e3o da perspectiva de eleva\u00e7\u00e3o da Selic. No final do m\u00eas, no entanto, preocupa\u00e7\u00f5es no campo fiscal e um leil\u00e3o malsucedido de c\u00e2mbio fizeram a curva de juros subir. Agosto come\u00e7ou com um pico de volatilidade nos mercados globais, impulsionado pelo aumento da taxa de juros pelo banco central japon\u00eas, al\u00e9m dos temores de uma recess\u00e3o nos EUA. Ibovespa terminou agosto com valoriza\u00e7\u00e3o de 6,5% atingindo o terceiro m\u00eas consecutivo de alta. Os \u00edndices americanos tamb\u00e9m subiram, por\u00e9m com menor intensidade. Alta de 2,2% no S&P e 1,1% no Nasdaq. A maior possibilidade de queda de juros americanos j\u00e1 em setembro animou as bolsas globais, em especial as emergentes, o que acabou ajudando o Brasil, apesar de uma perspectiva de aumento da Selic no curto prazo. Essa performance veio na esteira da volta do investidor estrangeiro \u00e0 bolsa, em fun\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os cada vez mais depreciados quando medidos em d\u00f3lar. Com rela\u00e7\u00e3o as commodities, tivemos um m\u00eas de realiza\u00e7\u00e3o para a maior parte delas, devido ao aumento do risco de recess\u00e3o nos Estados Unidos, assim como a maior preocupa\u00e7\u00e3o com o crescimento chin\u00eas. No mercado local, podemos destacar o forte desempenho da bolsa brasileira como um todo, com os \u00edndices da B3 fechando em territ\u00f3rio positivo. Esse movimento ocorreu por conta de tr\u00eas grandes fatores: 1) o influxo de investidores estrangeiros, que foi o grande destaque comprador de a\u00e7\u00f5es brasileiras no m\u00eas; 2) uma leve melhora no cen\u00e1rio fiscal e monet\u00e1rio do pa\u00eds; 3) uma temporada de resultados bastante forte, em que a maior parte das empresas locais reportou resultados melhores do que o esperado, ocasionando revis\u00f5es positivas para o restante do ano. Mesmo com o movimento recente da bolsa brasileira, continuamos a observar um cen\u00e1rio de a\u00e7\u00f5es subvalorizadas com incertezas de curto prazo e horizonte curto de investimento dos investidores. Na Renda Vari\u00e1vel Brasil, os dados positivos da economia real, melhora no discurso fiscal e potencial in\u00edcio de um ciclo de corte nos EUA, fizeram o IBOVESPA manter o otimismo em agosto, fechando o m\u00eas com alta. Nos EUA, os dados um pouco mais fracos de PIB e payroll desacelerando, aliado a uma infla\u00e7\u00e3o mais controlada, refor\u00e7am o tom de in\u00edcio de corte de juros pelo FED, \u00e0 exemplo do que j\u00e1 vem ocorrendo na Europa. Por conta disso tivemos mais um m\u00eas positivo da principal bolsa mundial. Carteira de Investimentos<\/u><\/strong>. A Carteira de Investimentos do IPMU obedece aos limites de aplica\u00e7\u00f5es estabelecidos na Pol\u00edtica de Investimentos, com composi\u00e7\u00e3o diversificada. Os investimentos est\u00e3o diversificados buscando o melhor equil\u00edbrio entre o risco x retorno, diante das grandes vari\u00e1veis que interferem no retorno dos investimentos, face \u00e0s mudan\u00e7as na economia nacional e internacional. Vis\u00e3o de curto, m\u00e9dio e longo prazo para garantir os rendimentos necess\u00e1rios frente aos benef\u00edcios concedidos e a conceder. A composi\u00e7\u00e3o da carteira de investimentos atende aos requisitos previstos em Lei e cumpre a Pol\u00edtica Anual de Investimentos \u2013 PAI, elaborada pelos membros do Comit\u00ea de Investimentos, aprovada pelos membros do Conselho Deliberativo e ratificada pelos membros do Conselho Fiscal. A carteira de investimentos est\u00e1 segregada entre os segmentos de renda fixa (90,40%), renda vari\u00e1vel (4,00%) e aloca\u00e7\u00e3o no investimento no exterior (5,61%). As propor\u00e7\u00f5es demonstram uma carteira conservadora, em linha com o cen\u00e1rio econ\u00f4mico de volatilidade e as obriga\u00e7\u00f5es do Instituto. Resultado dos Investimentos<\/u><\/strong>. O m\u00eas trouxe um resultado positivo para a carteira do IPMU: 1,04% contra uma meta atuarial de 0,30%. No consolidado do ano: meta atuarial de 6,313% e carteira de investimentos de 8,361%. Em 3 meses (Carteira 3,6216% e Meta 1,6788%). Em 6 meses (Carteira 6,2535% e Meta Atuarial 4,0145%). Em 12 meses (Carteira 12,6821% e Meta Atuarial 8,9975%). Em 24 meses (Carteira 28,4342% e Meta Atuarial 19,2264%). Em 36 meses (Carteira 29,4826% e Meta Atuarial 35,0565%). Hist\u00f3rico de 2002 at\u00e9 2024 (Carteira 1475,012% e Meta Atuarial 1185,280%). Carteira Consolidada<\/u><\/strong>: No encerramento do m\u00eas o total dos investimentos em R$ 535.808.172,63 (quinhentos e trinta e cinco milh\u00f5es oitocentos e oito mil cento e setenta e dois reais e sessenta e tr\u00eas centavos). Relat\u00f3rio de Risco<\/u><\/strong>. Os relat\u00f3rios apresentados de riscos e correla\u00e7\u00f5es dos investimentos, apontam no m\u00eas: risco em renda fixa 0,474%; risco na renda vari\u00e1vel 7,557% e risco na estrat\u00e9gia investimentos no exterior ficou em 8,508%. Totalizamos a carteira com risco total dos investimentos em 0,751%, permanecendo dentro dos limites impostos pela nossa Pol\u00edtica de Investimentos em vigor no ano de 2024. Avalia\u00e7\u00e3o dos Investimentos<\/u><\/strong>. <\/strong>No m\u00eas em an\u00e1lise, a carteira de investimentos do IPMU estava distribu\u00edda em entre os segmentos de renda fixa, renda vari\u00e1vel e aloca\u00e7\u00e3o no investimento no exterior, dentro dos limites permitidos pela Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba. 4.963\/2021 e compat\u00edvel com os requisitos estabelecidos na Pol\u00edtica de Investimentos. As propor\u00e7\u00f5es demonstram uma carteira conservadora, em linha com o cen\u00e1rio econ\u00f4mico de volatilidade e as obriga\u00e7\u00f5es do Instituto, com o pagamento das aposentadorias e pens\u00f5es. No encerramento do per\u00edodo, o IPMU buscou estrat\u00e9gia mais conservadora dentro do segmento de renda fixa, diminuindo a exposi\u00e7\u00e3o em \u00edndices de maior volatilidade, destinando para fundos e ativos de baixa volatilidade e baixo risco de cr\u00e9dito, como fundos CDI. No m\u00eas foram efetuados altera\u00e7\u00f5es na distribui\u00e7\u00e3o de seus recursos entre os segmentos, considerando o vencimento dos fundos de v\u00e9rtices 2024 (3 fundos de investimentos) e a carteira de t\u00edtulos p\u00fablicos 2024. Ao final do per\u00edodo em an\u00e1lise, a posi\u00e7\u00e3o do patrim\u00f4nio dentre os gestores se mostrava adequadamente diversificada em 05 gestores, sendo os gestores mais concentrados compostos exclusivamente de institui\u00e7\u00f5es financeiras integrantes dos conglomerados financeiros enquadrados no segmento de maior regula\u00e7\u00e3o prudencial pelo Banco Central, de acordo com a legisla\u00e7\u00e3o. Todos os fundos de investimentos dos quais o IPMU detinha cotas no fechamento do per\u00edodo em an\u00e1lise estavam enquadrados no limite da propor\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00e3o do Instituto sobre o patrim\u00f4nio l\u00edquido do fundo. O monitoramento dos indicadores de risco dos fundos de investimentos, que compunham a carteira de investimentos do IPMU, estavam adequados \u00e0s classes de ativos nos quais investiam. No per\u00edodo ocorreu evolu\u00e7\u00e3o do patrim\u00f4nio de forma linear. O retorno do patrim\u00f4nio no m\u00eas foi de R$ 5.437.574,58 (cinco milh\u00f5es quatrocentos e trinta e sete mil quinhentos e setenta e quatro reais e cinquenta e oito centavos), o que representou uma rentabilidade consolidade de no m\u00eas de 1,04%. No per\u00edodo em an\u00e1lise, as aplica\u00e7\u00f5es financeiras estavam totalmente enquadradas nos limites segmentares determinados na Resolu\u00e7\u00e3o CMN n. 4.963\/2021 para os regimes pr\u00f3prios de previd\u00eancia com Certifica\u00e7\u00e3o Institucional de N\u00edvel III, bem como os determinados na Pol\u00edtica de Investimentos. A posi\u00e7\u00e3o do patrim\u00f4nio dentre os ativos se mostrava adequadamente diversificada em 14 fundos de investimentos. No encerramento do m\u00eas o fundo de investimentos com melhor retorno mensal\u00a0 foi BB A\u00e7\u00f5es Retorno Total (5,472%) com aplia\u00e7\u00e3o de 1,47% do PL do IPMU. O fundo de investimentos com menor retorno mensal foi Caixa FI A\u00e7\u00f5es Small Caps (2,52%) com aplica\u00e7\u00e3o de 3,19% do PL do IPMU. No encerramento do per\u00edodo de janeiro\/agosto o fundo de investimentos com melhor retorno\u00a0 foi Caixa A\u00e7\u00f5es BDR N\u00edvel I (41,02%) com aplia\u00e7\u00e3o de 3,19% do PL do IPMU. O fundo de investimentos com menor retorno foi Caixa FI A\u00e7\u00f5es Small Caps (-10,143%) com aplica\u00e7\u00e3o de 2,52% do PL do IPMU. Fundos com cota cota negativa<\/u><\/strong>.<\/strong> Os fundos de investimentos classificados no artigo 8\u00ba I (BB Retorno total FIC A\u00e7\u00f5es \/ Caixa FI A\u00e7\u00f5es Small Cap Ativos) continuam em situa\u00e7\u00e3o de cota negativa (rela\u00e7\u00e3o entre a cota do momento de sua compra pelo IPMU e o seu valor atual). Os membros do Comit\u00ea de Investimentos presentes deliberaram pela continuidade do acompanhamento dos fundos que ainda apresentem cotas negativas, visando uma poss\u00edvel mudan\u00e7a no futuro. Fundo\/Aplica\u00e7\u00f5es encerradas<\/u><\/strong>. Carteira de T\u00edtulos P\u00fablicos 2024 (R$ 49.540.314,16), Caixa FI Brasil 2024 (R$ 56.283.716,58), BB Previdenci\u00e1rio RF V\u00e9rtice 2024 (R$ 83.143.633,26) e BB Previdenci\u00e1rio 2024 (R$ 55.592.912,87). Justificativa para resgate: prazo de vencimento dos ativos. Ato cont\u00ednuo, os membros do Comit\u00ea de Investimentos passaram a an\u00e1lise <\/u><\/strong>d<\/u><\/strong>e<\/u><\/strong> credenciamento<\/u><\/strong> de gestor, administrador, custodiante, distribuidor e fundos de investimentos. Para an\u00e1lise o Comit\u00ea de Investimentos observou a lista exaustiva das institui\u00e7\u00f5es que atendem as condi\u00e7\u00f5es estabelecidas pela Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 4.963\/2021 (inciso I, do \u00a7 2\u00ba e \u00a7 8\u00ba, ambos do art. 21 c\/c inciso IV do art. 7\u00ba), considerando informa\u00e7\u00f5es disponibilizadas pelo Banco Central do Brasil, com rela\u00e7\u00e3o \u00e0s institui\u00e7\u00f5es financeiras obrigadas a instituir comit\u00ea de auditoria e comit\u00ea de riscos, e que est\u00e3o autorizadas pela CVM para administrar carteiras de valores mobili\u00e1rios ou aptas a emitir ativos de renda fixa com obriga\u00e7\u00e3o e coobriga\u00e7\u00e3o de institui\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil. Destaca-se que o administrador ou gestor de fundo de investimentos, registrados na Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios como Administraor de Carteiras, pode estar no escopo de atua\u00e7\u00e3o do comit\u00ea de auditoria e riscos constitut\u00eddos obrigatoriamente por outra institui\u00e7\u00e3o autorizada integrante do mesmo conglomerado prudencial, em cumprimento ao inciso I, do \u00a72\u00ba e \u00a78\u00ba do art. 21 da Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 4.963\/2021. \u00a01-) IPMU\/116\/2024 – BTG Pactual Tesouro Selic FI Renda Fixa DI <\/u>\u2013 CNPJ 09.215.250\/001-13. Foi procedida a consulta e abertura da carteira de ativos do fundo de investimento no portal da CVM (http:\/\/sistemas<\/a>.cvm.gov.br) em 19\/09\/2024. A carteira de ativos do fundo de investimento se refere a posi\u00e7\u00e3o consolidada no \u00faltimo dia \u00fatil de Agosto\/2024, com dados mais s\u00f3lidos para an\u00e1lise. A carteira \u00e9 composta por 100% de ativos de Raiting AAA. Das Classes: Prefixado 46,00%, SELIC 36,00% e Infla\u00e7\u00e3o 18,02%. Quantos aos tipos de investimentos, Opera\u00e7\u00e3o Compromissada, 65,33% e 32,58% de T\u00edtulos Federais. O fundo e composto por 15.233 investidores. Conforme dados da CVM de 30\/08\/2024: o volume de capta\u00e7\u00e3o (R$ 517.666.931,51) e de resgate (R$ 393.243.925,74). Os pap\u00e9is que aloca\u00e7\u00e3 a carteira do fundo tem boa liquidez no mercado secund\u00e1rio pela sua nota de cr\u00e9dito, T\u00edtulos do Governo Federal. Sobre o aspecto qualitativo, o fundo mant\u00e9m evid\u00eancias s\u00f3lidas para credenciamento, atendendo aos requisitos legais, conforme a legisla\u00e7\u00e3o vigente. Quanto ao crit\u00e9rio quantitativo, a performance do fundo \u00e9 de acompanhar pr\u00f3ximo o seu benchmark, o CDI. Ativos de baixo risco e baixa volatilidade, classificados no Art. 7\u00b0, I, \u201c b\u201d , da Resolu\u00e7\u00e3o 4.963\/2021, por ter 100% da sua carteira de T\u00edtulos P\u00fablicos. Apresenta-se oportuna a aloca\u00e7\u00e3o diante da estrat\u00e9gia de investimentos \u00a0atrelados ao CDI, com baixa volatilidade e de atualmente apresentar retorno acima da meta atuarial. Somada a \u00a0estrat\u00e9gia de diversifica\u00e7\u00e3o dos Gestores e Administradores de recursos que j\u00e1 receberam aloca\u00e7\u00f5es do IPMU. Parecer do Comit\u00ea de Investimentos: fundo credenciado. 2-) IPMU\/037\/2022 \u2013 BB Institucional Fundo de Investimentos Renda Fixa <\/u>\u2013 CNPJ 02.296.928\/0001-90. Foi procedida a consulta e abertura da carteira de ativos do fundo de investimento no portal da CVM (http:\/\/sistemas.cvm.gov.br) em 18\/09\/2024. A carteira de ativos do fundo de investimento se refere a posi\u00e7\u00e4o consolidada no \u00faltimo dia \u00fatil do m\u00eas de \u00a0AGOSTO\/2024. A carteira e composta por 92,90% de ativos de Raiting AAA. Raiting AA, 5,70%. Raiting A 0,36% e outros 0,77%. Das Classes, SELIC 65,33, %CDI 36,52% e\u00a0 Outros 2,12%. O fundo investe seu Patrim\u00f4nio L\u00edquido em cotas do fundo de investimentos 0,27%. Quanto aos setores de investimento, 65,33% dos pap\u00e9is s\u00e4o do Governo Federal. Institui\u00e7\u00f5es Financeiras 16,44%. E do Setor de Energia 4,76%. O fundo \u00e9 composto por 1999 investidores. Conforme dados da CVM de 30\/08\/2024: volume di\u00e1rio de capta\u00e7\u00e3o (R$ 1.416.451,49) e de resgate (R$ 1.398.000,00). Os pap\u00e9is que comp\u00f5em a carteira do fundo tem boa liquidez no mercado secund\u00e1rio pela sua nota de cr\u00e9dito. Sobre o aspecto qualitativo, o fundo mant\u00e9m evid\u00eancias s\u00f3lidas para credenciamento, atendendo aos requisitos legais, conforme a legisla\u00e7\u00e3o vigente. Quanto ao crit\u00e9rio quantitativo, a performance do fundo \u00e9 de superar ligeiramente o seu benchmark, o CDI. O bom retorno justifica-se pelo fato da carteira ter ativos de riscos maiores do que os fundos Dl, classificados no Art. 7\u00b0, I, \u201c b\u201d , da Resolu\u00e7\u00e3o 4.963\/2021, por ter emissores de T\u00edtulos Privados, de boa nota de cr\u00e9dito. Apresenta-se oportuna a aloca\u00e7\u00e4o diante da estrat\u00e9gia de investimentos atrelados ao CDI e de super\u00e1-lo, por ser um dos Fundos enquadrados no Art. 7\u00b0, III, \u201c a\u201d , da Resolu\u00e7\u00e3o 4.963\/2021, de maior retorno nos diversos horizontes de tempos. Parecer do Comit\u00ea de Investimentos: fundo credenciado. 3-) IPMU\/125\/2024 \u2013 Franklin Celarbridge A\u00e7\u00f5es EUA Growth Investimentos no Exterior <\/u>FIA \u2013 CNPJ 28.320.600\/0001-56. Conforme an\u00e1lise efetuada, o Comit\u00ea de Investimentos, n\u00e3o credencia o fundo de investimento, considerando que o gestor FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (BRASIL) LTDA est\u00e1 classificado na posi\u00e7\u00e3o 120 do Rating de Gest\u00e3o de Fundos de Investimentos da Anbima \u2013 base agosto\/2024 e o gestor BNP Paribas est\u00e1 classificado na posi\u00e7\u00e3o 18 do Rating de Gest\u00e3o de Fundos de Investimentos da Anbima \u2013 base agosto\/2024, n\u00e3o atendendo a Pol\u00edtica Anual de Investimentos do IPMU: gestor com posi\u00e7\u00e3o at\u00e9 a 10\u00ba da Rating. 4-) IPMU\/125\/2024 \u2013 <\/u>Porto JBONDS Investimentos no Exterior FIC Multimercado<\/u> \u2013 CNPJ 28.320.600\/0001-56. Conforme an\u00e1lise efetuada o Comit\u00ea de Investimentos n\u00e3o credencia o fundos de investimento, considerando que o gestor Porto Seguros Investimentos Ltda est\u00e1 classificado na posi\u00e7\u00e3o 55 do Rating de Gest\u00e3o de Fundos de Investimentos da Anbima \u2013 base agosto\/2024, n\u00e3o atendendo a Pol\u00edtica Anual de Investimentos do IPMU: gestor com posi\u00e7\u00e3o at\u00e9 a 10\u00ba da Rating. Na sequ\u00eancia da pauta, os membros do Comit\u00ea de Investimentos passaram a analisar fundos de v\u00e9rtices e fundos atrelados ao CDI.\u00a0Para finalizar a reuni\u00e3o os membros do Comit\u00ea de Investimentos passaram para as Delibera\u00e7\u00f5es de Investimentos no curto prazo. Os gestores dos RPPS j\u00e1 se movimentam para \u201csair da zona de conforto\u201d e buscar retornos para os investimentos em ativos de maior risco a partir de 2024. Mesmo com a redu\u00e7\u00e3o ao longo dos \u00faltimos meses, a Selic continua a oferecer uma taxa atrativa frente \u00e0s metas das entidades. Mas at\u00e9 quando \u00e9 o grande questionamento dos analistas financeiros. Com percentuais significativos em ativos alocados em renda fixa, os RPPSs come\u00e7am a acompanhar outros mercados mais de perto (cr\u00e9dito privado, fundos de investimento imobili\u00e1rio, a\u00e7\u00f5es, investimentos no exterior). Acompanham os diversos tipos de ativos, para ouvir o mercado e fazer um melhor balanceamento da carteira com outras classes, mesmo que o movimento n\u00e3o aconte\u00e7a todo em 2024. O momento \u00e9 de cautela e an\u00e1lise porque o cen\u00e1rio \u00e9 positivo para o mercado de capitais, mas o juro ainda \u00e9 atrativo. Com base nos dados t\u00e9cnicos, an\u00e1lises financeiras, dados atualizados dos fluxos de caixas e dos investimentos com vis\u00e3o de curto, m\u00e9dio e longo prazo, foram aprovadas por unanimidade as estrat\u00e9gias de investimentos na busca de reduzir a volatilidade da Carteira de Investimento. Considerando o Relat\u00f3rio Mensal de Investimentos, acompanhamento das rentabilidades e dos riscos das diversas modalidades de opera\u00e7\u00f5es realizadas, ader\u00eancia das aloca\u00e7\u00f5es dos recursos e processos decis\u00f3rios de investimentos \u00e0 Pol\u00edtica de Investimentos, o Comit\u00ea de Investimentos do IPMU opina favoravelmente aos ajustes pontuais para diversifica\u00e7\u00e3o dos investimentos e a manuten\u00e7\u00e3o da estrat\u00e9gia de investimentos, em aloca\u00e7\u00e3o em fundos de baixa volatilidade, tendo em vista a adequabilidade das rentabilidades e dos riscos \u00e0 Pol\u00edtica de Investimentos. O cen\u00e1rio econ\u00f4mico ainda vol\u00e1til demonstra a necessidade de manter os investimentos com baixa volatilidade. Com a taxa Selic em 10,50% a.a, com proje\u00e7\u00f5es de chegar a 11,50% no final do ano e a alta volatilidade do mercado atual, os fundos DI dispara em capta\u00e7\u00e3o. <\/strong>Banco Santander 150-8: <\/strong>Fundo Santander Renda Fixa T\u00edtulos P\u00fablicos, utilizar para cobertura da folha de pagamento dos aposentados e pensionistas. Renda vari\u00e1vel: <\/strong>acompanhamento do mercado e da carteira de investimentos, movimentos de resgate neste momento poder\u00e3o realizar contabilmente o preju\u00edzo. Renda Vari\u00e1vel Exterior: <\/strong>an\u00e1lise das aplica\u00e7\u00f5es nos fundos de dos fundos de investimentos BB A\u00e7\u00f5es Globais FIC A\u00e7\u00f5es BDR N\u00edvel I \u2013 CNPJ 22.632.237\/0001-28 e Caixa Institucional FI A\u00e7\u00f5es BDR N\u00edvel I \u2013 CNPJ 17.502.937\/0001-68 para poss\u00edvel resgate. Caixa Econ\u00f4mica Federal: <\/strong>Resgate de R$ 10.000.000,00 (dez milh\u00f5es de reais) do fundo de investimentos Caixa Brasil T\u00edtulos P\u00fablicos FI Renda Fixa LP – CNPJ 05.164.356\/0001-84 e aplicar no fundo de investimentos Ita\u00fa Institucional FI Renda Fixa referenciado DI \u2013 CNPJ 00.832.435\/0001-00. Banco do Brasil: <\/strong>Resgate de R$ 90.000.000,00 (noventa milh\u00f5es de reais) do fundo de investimentos BB T\u00edtulos P\u00fablicos FI Renda Fixa Referenciado DI \u2013 CNPJ 11.046.645\/0001-81: aplicar de R$ 50.000.000,00 (cinquenta milh\u00f5es de reais) no fundo BB Institucional Renda Fixa \u2013 CNPJ 02.296.928\/0001-90), R$ 10.000.000,00 (dez milh\u00f5es de reais) no fundo de investimentos BTG Pactual Tesouro Selic FI RF Referenciado DI \u2013 CNPJ 09.215.250\/0001-13 e R$ 30.000.000,000 (trinta milh\u00f5es de reais) Bradesco Premium FI Renda Fixa Referenciado DI. Fundos Referenciado DI: <\/strong>aplica\u00e7\u00e3o das receitas com compensa\u00e7\u00e3o previdenci\u00e1ria, contribui\u00e7\u00e3o previdenci\u00e1ria e juros semestrais da carteira de t\u00edtulos p\u00fablicos. Carteira de Investimentos: <\/strong>an\u00e1lise dos fundos de investimentos no exterior da Caixa Econ\u00f4mica Federal, Santander, Ita\u00fa, Banco do Brasil, Bradesco, BTG Pactual e XP Investimentos.Manuten\u00e7\u00e3o<\/strong> das demais aplica\u00e7\u00f5es.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Investimentos do Instituto de Previd\u00eancia Municipal de Ubatuba \u2013 IPMU, realizada aos vinte e cinco dias do m\u00eas de setembro de dois mil e vinte e quatro, \u00e0s cartorze horas e trinta minutos, na sala de reuni\u00f5es da sede do IPMU, onde compareceram os membros: Fernando Augusto Matsumoto, Flavio Bellard Gomes, […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":115622,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"ocean_post_layout":"","ocean_both_sidebars_style":"","ocean_both_sidebars_content_width":0,"ocean_both_sidebars_sidebars_width":0,"ocean_sidebar":"","ocean_second_sidebar":"","ocean_disable_margins":"enable","ocean_add_body_class":"","ocean_shortcode_before_top_bar":"","ocean_shortcode_after_top_bar":"","ocean_shortcode_before_header":"","ocean_shortcode_after_header":"","ocean_has_shortcode":"","ocean_shortcode_after_title":"","ocean_shortcode_before_footer_widgets":"","ocean_shortcode_after_footer_widgets":"","ocean_shortcode_before_footer_bottom":"","ocean_shortcode_after_footer_bottom":"","ocean_display_top_bar":"default","ocean_display_header":"default","ocean_header_style":"","ocean_center_header_left_menu":"","ocean_custom_header_template":"","ocean_custom_logo":0,"ocean_custom_retina_logo":0,"ocean_custom_logo_max_width":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_width":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_width":0,"ocean_custom_logo_max_height":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_height":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_height":0,"ocean_header_custom_menu":"","ocean_menu_typo_font_family":"","ocean_menu_typo_font_subset":"","ocean_menu_typo_font_size":0,"ocean_menu_typo_font_size_tablet":0,"ocean_menu_typo_font_size_mobile":0,"ocean_menu_typo_font_size_unit":"px","ocean_menu_typo_font_weight":"","ocean_menu_typo_font_weight_tablet":"","ocean_menu_typo_font_weight_mobile":"","ocean_menu_typo_transform":"","ocean_menu_typo_transform_tablet":"","ocean_menu_typo_transform_mobile":"","ocean_menu_typo_line_height":0,"ocean_menu_typo_line_height_tablet":0,"ocean_menu_typo_line_height_mobile":0,"ocean_menu_typo_line_height_unit":"","ocean_menu_typo_spacing":0,"ocean_menu_typo_spacing_tablet":0,"ocean_menu_typo_spacing_mobile":0,"ocean_menu_typo_spacing_unit":"","ocean_menu_link_color":"","ocean_menu_link_color_hover":"","ocean_menu_link_color_active":"","ocean_menu_link_background":"","ocean_menu_link_hover_background":"","ocean_menu_link_active_background":"","ocean_menu_social_links_bg":"","ocean_menu_social_hover_links_bg":"","ocean_menu_social_links_color":"","ocean_menu_social_hover_links_color":"","ocean_disable_title":"default","ocean_disable_heading":"default","ocean_post_title":"","ocean_post_subheading":"","ocean_post_title_style":"","ocean_post_title_background_color":"","ocean_post_title_background":0,"ocean_post_title_bg_image_position":"","ocean_post_title_bg_image_attachment":"","ocean_post_title_bg_image_repeat":"","ocean_post_title_bg_image_size":"","ocean_post_title_height":0,"ocean_post_title_bg_overlay":0.5,"ocean_post_title_bg_overlay_color":"","ocean_disable_breadcrumbs":"default","ocean_breadcrumbs_color":"","ocean_breadcrumbs_separator_color":"","ocean_breadcrumbs_links_color":"","ocean_breadcrumbs_links_hover_color":"","ocean_display_footer_widgets":"default","ocean_display_footer_bottom":"default","ocean_custom_footer_template":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"ocean_post_oembed":"","ocean_post_self_hosted_media":"","ocean_post_video_embed":"","ocean_link_format":"","ocean_link_format_target":"self","ocean_quote_format":"","ocean_quote_format_link":"post","ocean_gallery_link_images":"on","ocean_gallery_id":[],"footnotes":""},"categories":[24,1],"tags":[],"class_list":["post-115621","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-boas-praticas","category-noticias","entry","has-media"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/ipmu.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/Banner-1.jpg?fit=2000%2C1600&ssl=1","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/115621","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=115621"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/115621\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":115623,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/115621\/revisions\/115623"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media\/115622"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=115621"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=115621"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ipmu.com.br\/site\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=115621"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}